有色金屬板塊連續(xù)兩日領(lǐng)漲兩市，今日（6月12日）黃金股表現(xiàn)更為搶眼，漲停，漲超4%，漲逾3%，漲超2%，、等個(gè)股跟漲。擬分拆子公司紫金黃金國(guó)際有限公司至香港聯(lián)交所主板上市，有望重塑黃金業(yè)務(wù)估值，紫金礦業(yè)今日漲逾4%。

　　熱門(mén)ETF方面，攬盡有色金屬行業(yè)龍頭的有色龍頭ETF（159876）場(chǎng)內(nèi)漲幅盤(pán)中摸高0.95%，收漲0.86%，斬獲日線2連陽(yáng)，近8個(gè)交易日中有6日收獲陽(yáng)線，日k線或已走出漂亮的上行走勢(shì)。

　　發(fā)生了什么？為何黃金股今日表現(xiàn)搶眼？重點(diǎn)關(guān)注三方面：

　　1、美CPI數(shù)據(jù)提振降息預(yù)期

　　美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.1%，同比漲幅為2.4%，美國(guó)核心CPI連續(xù)第四個(gè)月低于預(yù)期，或顯示企業(yè)通過(guò)多種方式控制關(guān)稅成本向消費(fèi)者的轉(zhuǎn)嫁幅度。美聯(lián)儲(chǔ)官員通常將核心指標(biāo)視為更能反映長(zhǎng)期趨勢(shì)的依據(jù)，近期已有多位官員對(duì)關(guān)稅可能引發(fā)的通脹壓力表達(dá)擔(dān)憂。美國(guó)CPI數(shù)據(jù)公布后，交易員加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注。

　　2、全球央行持續(xù)增持黃金儲(chǔ)備

　　世界黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，4月全球官方黃金儲(chǔ)備增加35噸，中國(guó)央行連續(xù)18個(gè)月增持黃金，累計(jì)增持規(guī)模達(dá)316噸。俄羅斯、土耳其等國(guó)央行也持續(xù)增加黃金配置。央行購(gòu)金行為直接增加了黃金的實(shí)物需求。 

　　3、中東局勢(shì)驟然緊張

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月11日，美國(guó)表示，由于中東地區(qū)可能發(fā)生動(dòng)蕩，美國(guó)政府正在將非必要人員從該地區(qū)撤離。根據(jù)美國(guó)媒體報(bào)道，以色列和伊朗的局勢(shì)驟然緊張。

　　美伊談判進(jìn)展遇阻，哈以問(wèn)題持續(xù)升級(jí)，中東局勢(shì)持續(xù)緊張，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)推升貴金屬避險(xiǎn)需求。

　　證券表示，美國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)存在衰退甚至滯脹壓力的背景下，黃金作為非債券類的避險(xiǎn)資產(chǎn)近乎成為風(fēng)險(xiǎn)的“完美對(duì)沖”。此前市場(chǎng)對(duì)特朗普的關(guān)稅政策逐漸鈍化使得黃金表現(xiàn)承壓，但美國(guó)政府內(nèi)部的政治斗爭(zhēng)以及全球宏觀環(huán)境復(fù)雜化是客觀存在的，黃金在經(jīng)過(guò)前期調(diào)整后，其風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比在主要大類資產(chǎn)中處于較高水平。

　　從估值水平來(lái)看，截至今日，中證有色金屬指數(shù)市凈率為2.15，位于上市以來(lái)26.38%分位點(diǎn)的歷史較低位置，低于中證有色金屬指數(shù)上市以來(lái)周頻市凈率數(shù)據(jù)的中位數(shù)2.52，估值較低，配置性價(jià)比較高。

　　未來(lái)產(chǎn)業(yè)‘金屬心臟’，現(xiàn)代工業(yè)‘黃金血液’！按照申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)口徑，截至5月底，有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）被動(dòng)跟蹤的中證有色金屬指數(shù)中，銅、黃金、鋁、稀土、鋰行業(yè)權(quán)重占比分別為25.5%、17.5%、16.2%、9.3%、8.1%，相對(duì)于投資單一金屬行業(yè)，能夠起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，適合作為投資組合的一部分進(jìn)行配置。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）被動(dòng)跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布日期為2015.7.13，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。