作者 | 第一財(cái)經(jīng) 王方然

　　在六大行一年期定存利率跌破1%、存款定期化趨勢(shì)加劇的當(dāng)下，銀行的攬儲(chǔ)焦慮催生了新一輪“創(chuàng)新”。

　　第一財(cái)經(jīng)記者實(shí)測(cè)發(fā)現(xiàn)，部分銀行基層人員正以滿減券、拼團(tuán)、額外貼息等隱蔽手段變相實(shí)物攬儲(chǔ)。

　　例如，深圳等地銀行仍借道第三方平臺(tái)擦邊操作，存5萬(wàn)元送山地自行車需湊5單滿減券，借此繞開(kāi)實(shí)物攬儲(chǔ)的合規(guī)限制。粗略統(tǒng)計(jì)，這些“暗補(bǔ)”行為使儲(chǔ)戶年實(shí)際收益上浮0.3%~0.5%，進(jìn)一步加劇銀行業(yè)負(fù)債成本壓力。

　　專家認(rèn)為，單純依賴禮品刺激難以維系客戶忠誠(chéng)度，未來(lái)銀行或需通過(guò)場(chǎng)景金融、財(cái)富管理等綜合服務(wù)重構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　部分銀行擦邊實(shí)物攬儲(chǔ)

　　近期，“定存5萬(wàn)元即贈(zèng)LABUBU”的攬儲(chǔ)活動(dòng)引發(fā)關(guān)注后，監(jiān)管迅速出手叫停。長(zhǎng)三角某地金融監(jiān)管部門已向銀行下發(fā)通知，明確禁止通過(guò)贈(zèng)送實(shí)物、與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作發(fā)放福利等方式無(wú)序攬儲(chǔ)。然而，第一財(cái)經(jīng)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，部分銀行仍在變相提供存款福利，只是手法更加隱蔽。

　　上周，記者走訪了深圳多家銀行。一家股份制銀行推出新戶定存5萬(wàn)元（期限3個(gè)月）送山地自行車的活動(dòng)，但贈(zèng)送方式并非直接發(fā)放，而是通過(guò)復(fù)雜的滿減券兌換實(shí)現(xiàn)。

　　該行工作人員告訴記者，客戶需在銀行App領(lǐng)取5張商家滿減券。其中包括1張“滿110元減100元”、3張“滿55元減50元”和1張“滿31元減30元”，自行支付26元，才能最終兌換這輛標(biāo)價(jià)306元的自行車。

　　記者實(shí)測(cè)發(fā)現(xiàn)，兌換過(guò)程需重復(fù)掃碼支付5次，且存在核驗(yàn)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，整體耗時(shí)半小時(shí)以上。該行工作人員稱，因?yàn)榇婵罾侍?，銀行這邊才決定加碼一些福利。這種模式今年才開(kāi)始推廣， “雖然麻煩，但可能是為了合規(guī)”。

　　值得注意的是，除滿減兌換自行車外，該行工作人員亦向記者推薦利用上述卡券拼團(tuán)的方案。假設(shè)可邀請(qǐng)家人、朋友一起參與該活動(dòng)，湊夠人數(shù)則可兌換價(jià)值更高的商品。她舉例稱，一款市場(chǎng)價(jià)在1200元的電動(dòng)車，只需要4個(gè)人拼團(tuán)定存就可以獲得足夠的滿減券進(jìn)行兌換。

　　除了官方活動(dòng)，部分客戶經(jīng)理也在私下加碼實(shí)物攬儲(chǔ)。記者通過(guò)社交平臺(tái)聯(lián)系到深圳某股份行的客戶經(jīng)理，對(duì)方表示，新戶定存50萬(wàn)元可獲贈(zèng)價(jià)值1000元以上的禮品，費(fèi)用由其自掏腰包，并可折現(xiàn)。此外，銀行本身還提供積分獎(jiǎng)勵(lì)，如存入50萬(wàn)元可獲218元等值積分，升級(jí)貴賓卡后每月另享一定的積分返現(xiàn)。

　　該客戶經(jīng)理透露，近期在沖業(yè)績(jī)，銀行對(duì)客戶經(jīng)理新開(kāi)拓高凈值客戶設(shè)有專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)，她自己再“自掏腰包”補(bǔ)貼一部分。

　　除上述模式外，記者從銀行業(yè)內(nèi)獲悉，目前，多家銀行在業(yè)績(jī)沖刺階段仍采用擦邊手段攬儲(chǔ)，包括積分兌換、第三方平臺(tái)合作、發(fā)放立減金等，甚至以免費(fèi)旅游等虛擬權(quán)益替代實(shí)物禮品，以規(guī)避監(jiān)管限制。

　　存款利率明降暗升？

　　存款利率表面下行、實(shí)則暗升的現(xiàn)象背后，是多重因素共同作用的結(jié)果。

　　正值半年業(yè)績(jī)沖刺時(shí)點(diǎn)，由于存款利率持續(xù)走低，部分銀行面臨攬儲(chǔ)壓力。融360最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，5月各期限存款利率較上月普遍下降20~30BP（基點(diǎn)），全線進(jìn)入“1時(shí)代”。具體來(lái)看，2025年5月，銀行整存整取存款1年期平均利率為1.339%，2年期平均利率為1.428%，3年期平均利率為1.711%，5年期平均利率為1.573%，較上月分別下降22.3BP、23.0BP、30.3BP、30.0BP。

　　不過(guò)，亦有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行攬儲(chǔ)壓力目前相對(duì)可控。研究所金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，雖然5月存款掛牌利率、存款自律上限再度調(diào)降，但考慮到主要集中于長(zhǎng)期定期存款下調(diào)，其影響也主要集中于3年期及以上的產(chǎn)品，對(duì)零售客群影響更大。因此，預(yù)計(jì)本輪降息存款脫媒壓力相對(duì)可控，對(duì)存款增長(zhǎng)的拖累程度低于去年4~5月份。

　　在他看來(lái)，6月銀行核心負(fù)債增長(zhǎng)壓力可控，也會(huì)導(dǎo)致主動(dòng)負(fù)債吸收訴求有所下降。

　　多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，更深層次的原因在于銀行存在的規(guī)模情結(jié)，認(rèn)為存款是立行之本。

　　實(shí)物攬儲(chǔ)模式勢(shì)必會(huì)使息差空間進(jìn)一步縮窄。據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露，2025年一季度，商業(yè)銀行整體凈息差為1.43%，較上年四季度收窄9BP。

　　而以上述5萬(wàn)元定存為例，銀行通過(guò)贈(zèng)送禮品等方式實(shí)際補(bǔ)貼280元，相當(dāng)于將客戶年收益率抬升0.5%；上述50萬(wàn)元大額存單的綜合補(bǔ)貼更可達(dá)1698元，推高實(shí)際年收益率約0.3%。

　　中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，花樣攬儲(chǔ)會(huì)抬高銀行負(fù)債成本。銀行通過(guò)贈(zèng)送現(xiàn)金、實(shí)物、積分等形式補(bǔ)貼儲(chǔ)戶，會(huì)變相突破存款利率上限，擾亂存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序。其他銀行為了爭(zhēng)奪存款份額，會(huì)被迫跟進(jìn)，加劇行業(yè)負(fù)債成本上升，侵蝕銀行利潤(rùn)空間。

　　面對(duì)這一困局，專家建議銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思路。上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛指出，未來(lái)銀行可打造全渠道零售模式，通過(guò)場(chǎng)景化金融服務(wù)增強(qiáng)客戶黏性。銀行可圍繞客戶場(chǎng)景變化趨勢(shì)，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建特色化、差異化的場(chǎng)景金融生態(tài)。在低利率環(huán)境下，銀行可大力發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，通過(guò)為客戶提供全周期資產(chǎn)配置服務(wù)來(lái)創(chuàng)造穩(wěn)定收入。