部分亞洲主要新興市場央行似乎正縮減對貨幣市場的干預力度。

　　印度和馬來西亞的央行已縮減用于削弱本幣的部分衍生品頭寸規(guī)模。韓國規(guī)模龐大的國家養(yǎng)老基金也已結(jié)束對韓元持續(xù)五個月的支撐。

　　這些舉措的一個主要原因是市場格局發(fā)生了根本變化：美元今年已下跌逾 7%，減輕了新興市場貨幣面臨的壓力。但策略師和投資者也指出，鑒于市場愈發(fā)猜測在一系列正在進行且至關(guān)重要的貿(mào)易談判中，貨幣政策將成為討論議題，因此存在來自美國總統(tǒng)唐納德?特朗普的反彈風險。

　　“被美國貼上‘匯率市場操縱國’標簽的威脅，尤其是在關(guān)稅談判期間，將抑制各國在本地市場進一步大規(guī)模干預外匯，” 日內(nèi)瓦 GAMA 資產(chǎn)管理公司投資組合經(jīng)理拉杰夫?德梅洛表示。

　　亞洲央行在捍衛(wèi)本幣方面策略的轉(zhuǎn)變，凸顯了自特朗普當選以來全球市場發(fā)生的深刻變化。特朗普時斷時續(xù)的關(guān)稅威脅擾亂了資產(chǎn)價格，并引發(fā)了關(guān)于美元在全球貿(mào)易體系中地位的前所未有的質(zhì)疑。

　　韓國上月證實已與美國舉行貨幣談判，因有傳言稱特朗普希望美元走弱，這一消息推動韓元升值。但白宮首席經(jīng)濟學家斯蒂芬?米蘭否認美國正秘密推動美元貶值，稱美國仍堅持強勢美元政策。

　　今年以來，美元對主要貨幣大幅下跌，對歐元和瑞士法郎跌幅約 10%。

　　最佳押注

　　交易員如今正試圖推測哪些貨幣將從干預減少中獲益最大。全球資產(chǎn)管理公司 BlueBay 固定收益與新興市場投資組合經(jīng)理高塔姆?卡拉尼表示，韓元與馬來西亞林吉特是兩個明顯候選，因為兩國均有巨額貿(mào)易順差。他稱，干預減少將加速這些貨幣的升

　　并非所有亞洲央行都在減少干預。由于中東局勢緊張沖擊新興市場貨幣，印尼盾周一下跌至一個月低點，印尼央行隨即進行了干預。菲律賓央行則釋放出混合信號，稱干預徒勞無功，但同時表示若比索當前的貶值趨勢持續(xù)，可能不得不 “更認真地” 進行干預。

　　但對于部分干預最頻繁的亞洲新興市場央行而言，其考量似乎已轉(zhuǎn)向采取更少干預的策略。

　　美國財政部在 6 月發(fā)布的最新外匯報告中未將任何國家列為 “匯率市場操縱國”。

　　值得關(guān)注事項

　　眾多新興市場央行將公布利率決議，泰國和捷克共和國定于周三，墨西哥在周四，哥倫比亞則將在周五宣布基準利率決策。

　　馬來西亞將于周二公布通脹數(shù)據(jù)，有跡象顯示通脹放緩將支持進一步寬松的貨幣政策。

　　阿根廷和捷克共和國也將公布第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)。