6月27日，資本市場對(duì)小米昨晚的新品發(fā)布會(huì)反應(yīng)強(qiáng)烈。小米集團(tuán)（01810.HK）開盤即跳漲8%，股價(jià)突破61港元，創(chuàng)下歷史新高，市值攀升至1.55萬億港元。小米股價(jià)的上漲也帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的股價(jià)上揚(yáng)。

A股市場小米概念股集體走強(qiáng)，截至發(fā)稿，已進(jìn)入小米汽車電池包供應(yīng)鏈體系的電工合金（300697）20CM漲停，小米汽車供應(yīng)商模塑科技（000700）、和而泰（002402）雙雙漲停；富特科技（301607）、海泰科（301022）、凱眾股份（603037）、中京電子（002579）、創(chuàng)新新材（600361）、太龍股份（300650）等供應(yīng)鏈企業(yè)漲幅居前。

6月26日晚，小米召開 “人車家全生態(tài)” 發(fā)布會(huì)，會(huì)上小米首款豪華高性能SUV車型YU7正式亮相，共有三個(gè)版本，YU7標(biāo)準(zhǔn)版售價(jià)25.35 萬元、Pro版27.99萬元、Max版32.99 萬元，全系標(biāo)配800V碳化硅高壓平臺(tái)、激光雷達(dá)、連續(xù)阻尼可變減振器等核心配置，續(xù)航能力最高達(dá)835公里，15分鐘補(bǔ)能620公里。

市場對(duì)YU7的反響遠(yuǎn)超預(yù)期。發(fā)布會(huì)后3分鐘，大定突破20萬臺(tái)；1小時(shí)內(nèi)，大定量飆升至28.9萬臺(tái)，相當(dāng)于小米2025年全年電動(dòng)汽車出貨目標(biāo)的82.5%。這一數(shù)據(jù)不僅刷新了小米SU7創(chuàng)下的紀(jì)錄，更超出多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測。

除YU7外，發(fā)布會(huì)同步推出售價(jià)1999元起的小米AI眼鏡、MIX Flip 2小折疊旗艦手機(jī)、Pad 7S Pro平板等新品，形成 “汽車+手機(jī)+穿戴” 的閉環(huán)生態(tài)。例如，小米AI眼鏡支持第一人稱視角拍攝和實(shí)時(shí)視頻通話，可與YU7座艙無縫聯(lián)動(dòng)。受益于小米智能駕駛和AI眼鏡需求，小米AI眼鏡攝像頭獨(dú)家供應(yīng)商歐菲光 (002456）股價(jià)也震蕩走高。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，小米的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。2025年一季度，小米營收同比增長47%至1113億元，創(chuàng)下歷史最佳財(cái)報(bào)，其中汽車業(yè)務(wù)毛利率環(huán)比提升2.8個(gè)百分點(diǎn)至23.2%，成為拉動(dòng)利潤增長的第二曲線。

而此次YU7的預(yù)售數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，直接推動(dòng)資本市場對(duì)小米汽車業(yè)務(wù)的價(jià)值重估。按每臺(tái)YU7平均定金5000元計(jì)算，28.9萬訂單已鎖定14.45億元現(xiàn)金流，若按25.35萬元起售價(jià)估算，潛在收入規(guī)模達(dá)730億元，相當(dāng)于再造一個(gè)季度營收的65%。

招商證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，小米YU7爆款潛力大，將延續(xù)SU7增長態(tài)勢，小米汽車有望明年翻倍增長。報(bào)告表示，小米SU7未受價(jià)格戰(zhàn)影響，需求依然強(qiáng)勁。YU7或比SU7更有爆款效應(yīng)，因其留資用戶數(shù)是SU7技術(shù)發(fā)布同期的3倍。該行預(yù)測，YU7最大直接競爭產(chǎn)品為特斯拉Model Y，及蔚來-SWEC6及小鵬汽車-W的G7。該行預(yù)計(jì)，小米YU7穩(wěn)態(tài)月銷量達(dá)3萬-4萬臺(tái)，小米汽車今年銷量則達(dá)35萬-40萬輛。其中，SU7+YU7有望沖擊5萬-6萬輛，明年有望挑戰(zhàn)70萬-80萬輛。小米集團(tuán)考慮明年繼續(xù)投放新車型，若產(chǎn)能釋放足夠，有望突破100萬輛。