建銀國際發(fā)布研報稱，上調(diào)（01177）目標價36.4%，從4.4港元升至6港元，維持“跑贏大市”評級。

　　該行將對該公司2025財年的銷售額預(yù)測上調(diào)1.3%，以反映預(yù)期的大規(guī)模授權(quán)交易（out-licensingdeal），預(yù)計該交易將包含不少于1億美元的預(yù)付款。將2025財年的營運支出項目下調(diào)1.1%，以反映研發(fā)費用的下降，因為該行認為研發(fā)費用占銷售額的比例已達到峰值，并且未來將逐年逐步提高。該行將2025財年每股盈利預(yù)測上調(diào)3.9%。

　　建銀國際表示，中國生物制藥正有更多來自其研發(fā)管線的創(chuàng)新候選藥物開始獲得上市批準，例如TQB3616（CDK2/4/6）和QP001（COX2）。預(yù)計2025-2027年每年有3-4款主要產(chǎn)品獲批，主要用于腫瘤、肝病和呼吸系統(tǒng)疾病。創(chuàng)新藥可以成為增長的貢獻。另外，授權(quán)許可交易將成為穩(wěn)定的收入來源。