6月30日，GTC澤匯資本認(rèn)為，近期市場受到多重宏觀及技術(shù)因素影響，價(jià)格自高位大幅回落，呈現(xiàn)疲軟走勢。盡管散戶仍維持謹(jǐn)慎看多的態(tài)度，但華爾街的情緒已明顯轉(zhuǎn)為看空，投資者焦點(diǎn)正從地緣政治轉(zhuǎn)向美國就業(yè)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，或?qū)⑦M(jìn)一步探底尋找支撐。

　　GTC澤匯資本表示，上周初，現(xiàn)貨黃金高開于3，380.10美元/盎司，并在周一上午短暫觸及全周高點(diǎn)3，391美元。但此后迅速下滑，3，350美元的支撐位在周一晚間便轉(zhuǎn)為阻力。至周二北美開盤前，金價(jià)首次跌破3，300美元關(guān)口。雖然隨后兩個交易日出現(xiàn)反彈，維持在3，315至3，350美元區(qū)間震蕩，但未能有效突破關(guān)鍵阻力，周四晚間再次跌破3，300美元。周五亞歐交易時段的持續(xù)拋售令金價(jià)跌至全周低點(diǎn)3，256美元，之后略有反彈至3，275美元附近震蕩整理。

　　根據(jù)Kitco最新的黃金市場調(diào)查，華爾街多數(shù)分析師對金價(jià)前景轉(zhuǎn)為悲觀，僅35%的專家預(yù)計(jì)金價(jià)將在本周上漲，53%預(yù)期下跌，另有12%看法中性。而在Kitco在線民調(diào)中，233位參與者中仍有51%的散戶認(rèn)為下周金價(jià)將上漲，27%預(yù)計(jì)下跌，其余21%認(rèn)為將繼續(xù)震蕩整理。

　　GTC澤匯資本表示，雖然部分分析師認(rèn)為金價(jià)的調(diào)整已被“過度定價(jià)”，如Asset Strategies International總裁Rich Checkan所言，不論美國“大而美麗”的減稅法案最終通過與否，都可能因財(cái)政失衡或政治混亂進(jìn)一步推升金價(jià)；但市場整體對地緣風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)明顯減弱，中東局勢的暫時緩和降低了避險(xiǎn)需求，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力下降。

　　Barchart.com分析師Darin Newsom認(rèn)為，目前“充滿不確定性的周末”仍將帶來支撐，但金價(jià)可能受到短期拋壓。Forex.com策略師James Stanley則表示，盡管近期波動，但美聯(lián)儲的鴿派立場未變，年內(nèi)降息預(yù)期仍對黃金構(gòu)成長期支撐。

　　另一方面，F(xiàn)xPro分析師Alex Kuptsikevich持更為明確的看空態(tài)度。他表示，金價(jià)已跌破50日均線（約3，324美元），技術(shù)面呈現(xiàn)疲態(tài)，而未能突破3，500美元的重要阻力也表明上漲動能減弱，短線下行壓力加劇。

　　RJO Futures高級經(jīng)紀(jì)人Daniel Pavilonis也表示，地緣與關(guān)稅驅(qū)動的買盤正在退場，投資者正逐步將資金轉(zhuǎn)向鉑金、鈀金以及市場，金市訂單流顯著下降。他預(yù)計(jì)金價(jià)短期內(nèi)或回歸至200日均線（約3，175美元），并表示美元與黃金作為避險(xiǎn)工具的雙重吸引力正在弱化，市場情緒回暖帶動風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)更優(yōu)。

　　Phoenix Futures總裁Kevin Grady則認(rèn)為，當(dāng)前黃金市場的低交易量反映出主要參與者為程序交易與投機(jī)者，說明市場暫缺明確方向。他關(guān)注的是美聯(lián)儲是否會在7月降息，他表示，從通脹數(shù)據(jù)來看，降息條件已逐漸成熟，尤其是住房和租金數(shù)據(jù)逐步被消化后，核心通脹趨于目標(biāo)區(qū)間。

　　Grady還強(qiáng)調(diào)，即便金價(jià)短期跌至3，200美元甚至3，100美元區(qū)域，也將獲得技術(shù)性支撐。尤其是在降息背景下，黃金的長期趨勢仍偏向上行。

　　Commerzbank分析師則對金價(jià)保持樂觀，認(rèn)為美元走弱與降息預(yù)期將限制金價(jià)下行空間。他們表示：“若美國6月就業(yè)數(shù)據(jù)走弱，為更多降息打開空間，我們不認(rèn)為金價(jià)下跌是趨勢性反轉(zhuǎn)?！?/p>

　　在技術(shù)面方面，Moor Analytics創(chuàng)始人Michael Moor表示，黃金若無法重新站上關(guān)鍵技術(shù)位（如3，344美元附近），將繼續(xù)承壓。他預(yù)測當(dāng)前下跌或仍未結(jié)束，若跌破3，258美元，則下探空間將進(jìn)一步打開，下方目標(biāo)位為3，175美元。

　　Kitco資深分析師Jim Wyckoff亦表達(dá)了類似觀點(diǎn)，他認(rèn)為當(dāng)前圖表形態(tài)疲軟，加上投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，使得黃金短線傾向穩(wěn)中偏弱。

　　GTC澤匯資本總結(jié)道，盡管中長期支撐黃金的因素如通脹隱憂、貨幣寬松預(yù)期仍在，但短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)情緒改善和技術(shù)壓力將令金價(jià)繼續(xù)承壓。后續(xù)行情將密切依賴本周一系列關(guān)鍵就業(yè)數(shù)據(jù)，包括ISM制造業(yè)PMI、ADP就業(yè)數(shù)據(jù)與非農(nóng)報(bào)告。一旦數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)疲軟并強(qiáng)化降息預(yù)期，金價(jià)有望重拾升勢；否則，短期內(nèi)或繼續(xù)調(diào)整至更穩(wěn)固的支撐區(qū)域后再尋方向。