北京時(shí)間7月2日凌晨，美股周二午盤走勢(shì)分化，道指上漲1.1%，納指下跌0.8%。進(jìn)入2025年下半年交易時(shí)段，投資者繼續(xù)關(guān)注特朗普稅改政策與貿(mào)易談判進(jìn)展。鮑威爾稱絕大多數(shù)貨幣政策決策者認(rèn)為今年晚些時(shí)候再次降息是合適的，若非關(guān)稅政策，美聯(lián)儲(chǔ)本已降息。特朗普的巨額法案在參議院獲得通過(guò)。

　　道指漲487.78點(diǎn)，漲幅為1.11%，報(bào)44582.55點(diǎn)；納指跌162.22點(diǎn)，跌幅為0.80%，報(bào)20207.52點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌3.60點(diǎn)，跌幅為0.06%，報(bào)6201.35點(diǎn)。

　　隨著美股處于歷史高位，進(jìn)入下半年，部分人士仍對(duì)后市持樂(lè)觀態(tài)度。首席美股策略師邁克爾-威爾遜表示：“這將是一次更廣泛的復(fù)蘇。隨著美聯(lián)儲(chǔ)今年下半年或明年降息，被壓抑的需求（特別是利率敏感領(lǐng)域）將推動(dòng)輪動(dòng)復(fù)蘇?！?/p>

　　電動(dòng)車制造商股價(jià)大跌，此前美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交平臺(tái)Truth Social發(fā)文，建議政府效能部（DOGE）應(yīng)調(diào)查馬斯克旗下企業(yè)獲得的政府補(bǔ)貼。

　　馬斯克周末曾抨擊特朗普提出的全面“一個(gè)大美麗法案”，稱其“徹底瘋狂且具有破壞性”。

　　針對(duì)總統(tǒng)最新發(fā)帖，馬斯克在X平臺(tái)回應(yīng)：“我的主張是徹底取消所有補(bǔ)貼。立即執(zhí)行?！?/p>

　　特朗普隨后表示，政府效率部將對(duì)馬斯克進(jìn)行調(diào)查，如果真的進(jìn)行此類審查，美國(guó)將節(jié)省一大筆錢。他表示：“我不認(rèn)為他應(yīng)該和我玩這套把戲?！?/p>

　　Hargreaves Lansdown機(jī)構(gòu)高級(jí)股票分析師Matt Britzman表示：“隨著特斯拉即將公布交付數(shù)據(jù)，公司核心汽車業(yè)務(wù)面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，這場(chǎng)政治鬧劇可能會(huì)重新點(diǎn)燃市場(chǎng)對(duì)其看空的情緒，正值股價(jià)剛剛開(kāi)始反彈之際?！?/p>

　　投資者繼續(xù)關(guān)注國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)發(fā)展

　　周一標(biāo)普500指數(shù)上漲0.5%再創(chuàng)收盤新高，科技股為主的綜合指數(shù)同步攀升0.5%刷新歷史峰值。藍(lán)籌股道指上漲275.50點(diǎn)（0.6%）。當(dāng)天美股的上漲動(dòng)力源于加拿大撤回?cái)?shù)字服務(wù)稅以推動(dòng)對(duì)美貿(mào)易談判——此前特朗普在上周五宣稱將“終止與加拿大所有貿(mào)易磋商”。

　　交易員正密切關(guān)注美國(guó)與貿(mào)易伙伴的談判進(jìn)展，特朗普提出的90天關(guān)稅寬限期將于下周屆滿。

　　白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席Stephen Miran周二表示，他對(duì)美國(guó)與歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議“持樂(lè)觀態(tài)度”，因?yàn)殡p方“有真正的政治意愿”來(lái)達(dá)成該協(xié)議。

　　Miran在接受采訪時(shí)表示，“我們正進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)刻”，美國(guó)需要看到最終的讓步。

　　在今年4月份，特朗普推行的全面關(guān)稅政策導(dǎo)致標(biāo)普500瀕臨熊市區(qū)域，此后美股已實(shí)現(xiàn)驚人反彈。主要股指二季度強(qiáng)勢(shì)逆轉(zhuǎn)，標(biāo)普500累計(jì)上漲10.6%，納斯達(dá)克指數(shù)同期漲幅近18%。

　　鮑威爾首度承認(rèn)：若非關(guān)稅政策，美聯(lián)儲(chǔ)本已降息

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾周二明確表示，若非特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅計(jì)劃，美國(guó)央行此刻本應(yīng)已實(shí)施更寬松的貨幣政策。

　　在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行論壇小組討論中，當(dāng)被問(wèn)及“若特朗普今年初未宣布對(duì)多國(guó)貿(mào)易伙伴征收高額關(guān)稅的爭(zhēng)議性計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在是否已再次降息”時(shí)，鮑威爾回答：“我認(rèn)為確實(shí)如此?！?/p>

　　“實(shí)際上，當(dāng)我們看到關(guān)稅規(guī)模時(shí)就暫停了行動(dòng)。本質(zhì)上，所有美國(guó)通脹預(yù)測(cè)都因關(guān)稅影響而大幅上調(diào)，”鮑威爾補(bǔ)充道。這番表態(tài)正值美聯(lián)儲(chǔ)頂著白宮日益增長(zhǎng)的壓力維持利率不變。

　　上月美聯(lián)儲(chǔ)再次維持基準(zhǔn)利率在4.25%-4.5%目標(biāo)區(qū)間不變，該利率水平自去年12月以來(lái)持續(xù)未變。雖然聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）點(diǎn)陣圖顯示2025年底前可能降息兩次，但鮑威爾上月強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)“處于有利位置”保持觀望。

　　對(duì)于7月會(huì)否降息的提問(wèn)，鮑威爾周二回應(yīng)“實(shí)在無(wú)法斷言”，強(qiáng)調(diào)“將取決于數(shù)據(jù)”。

　　據(jù)芝商所（CME）美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，交易員押注7月會(huì)議按兵不動(dòng)的概率超76%?！拔覀儾扇≈鸫螘?huì)議決策的方式，”鮑威爾表示，“不會(huì)預(yù)先排除或鎖定任何會(huì)議可能，一切取決于數(shù)據(jù)演變?！?/p>

　　美聯(lián)儲(chǔ)的強(qiáng)硬立場(chǎng)已引發(fā)特朗普政府公開(kāi)指責(zé)。

　　特朗普上周抨擊鮑威爾“糟糕透頂”，稱其“智力非常平庸”。當(dāng)被問(wèn)及2026年主席任期結(jié)束后會(huì)否留任理事時(shí)，鮑威爾僅表示“今日無(wú)可奉告”——其理事任期將持續(xù)至2028年。

　　在這場(chǎng)全球央行行長(zhǎng)的論壇上，貿(mào)易政策與特朗普對(duì)鮑威爾的攻擊成為焦點(diǎn)。多國(guó)央行行長(zhǎng)被問(wèn)及“會(huì)否效仿鮑威爾”及“是否正與美國(guó)脫鉤”。

　　特朗普反復(fù)無(wú)常的關(guān)稅政策令全球市場(chǎng)與貨幣政策制定者如履薄冰——4月初公布全面加稅計(jì)劃后，又因美股暴跌暫緩部分關(guān)稅。盡管標(biāo)普500指數(shù)近日已收復(fù)失地再創(chuàng)新高，但市場(chǎng)參與者對(duì)全球貿(mào)易前景及其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響仍充滿不確定性。

　　“我和所有美聯(lián)儲(chǔ)同僚的唯一目標(biāo)，就是實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)和金融穩(wěn)定，”鮑威爾坦言，“讓我夜不能寐的是如何達(dá)成這些目標(biāo)。我希望向繼任者移交一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)體?！?/p>

　　將美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間預(yù)測(cè)提前至9月，今年將降息三次。該機(jī)構(gòu)表示預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月而非12月恢復(fù)降息，因?yàn)殛P(guān)稅帶來(lái)的通脹影響“看起來(lái)比預(yù)期的要小一些”。

　　高盛預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)在9月、10月和12月的會(huì)議上將各降息25個(gè)基點(diǎn)，并將“最終利率預(yù)測(cè)從之前的3.5%-3.75%下調(diào)至3%-3.25%”。

　　高盛分析師寫道：“我們認(rèn)為9月降息的可能性略高于50%，因?yàn)槲覀兛吹搅硕喾N實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的途徑——關(guān)稅影響不顯著、更大的反通脹抵消因素、真實(shí)的勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，或者月度波動(dòng)帶來(lái)的恐慌。我們懷疑美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層與我們持有相同觀點(diǎn)，即關(guān)稅只會(huì)產(chǎn)生一次性的價(jià)格水平影響?！?/p>

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　特斯拉股價(jià)大跌。該公司6月歐洲銷量慘淡。美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅要審查馬斯克所獲政府補(bǔ)貼。

　　馬斯克將監(jiān)督特斯拉在歐洲和美國(guó)的銷售情況，此前，特斯拉高管Omead Afshar離職。據(jù)悉，特斯拉中國(guó)負(fù)責(zé)人朱曉彤將管理全球制造業(yè)務(wù)。

　　7月1日，Meta Platforms公司旗下名為“Meta Superintelligence Labs”（MSL）的新部門終于正式亮相。在致員工的內(nèi)部信中，扎克伯格介紹稱，MSL將涵蓋Meta所有的基礎(chǔ)模型團(tuán)隊(duì)、產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)和AI基礎(chǔ)研究團(tuán)隊(duì)，同時(shí)新增一個(gè)專注下一代模型研發(fā)的新實(shí)驗(yàn)室。Meta的最終愿景是實(shí)現(xiàn)人人可用的超級(jí)智能，并確保Meta引領(lǐng)這一進(jìn)程。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月30日，分析公司DataWeave對(duì)1400種不同產(chǎn)品的分析顯示，美國(guó)網(wǎng)站上銷售的中國(guó)制造商品價(jià)格上漲速度已超過(guò)美國(guó)整體通脹率，表明關(guān)稅開(kāi)始沖擊美國(guó)消費(fèi)者。報(bào)道指出，美國(guó)聯(lián)邦數(shù)據(jù)與DataWeave的研究均表明，隨著關(guān)稅對(duì)價(jià)格的壓力顯現(xiàn)，過(guò)去數(shù)月商品成本呈上升趨勢(shì)。

　　羅賓漢證券宣布在歐洲推出區(qū)塊鏈版美股交易服務(wù)。

　　與AST合作推出直連手機(jī)衛(wèi)星業(yè)務(wù)。

　　與本田合資公司虧損加劇。

　　CEO李斌稱初步實(shí)現(xiàn)自研芯片戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　續(xù)列高盛“確信買入”名單。