重磅利好！繼印尼考慮采購(gòu)10架殲-19后，巴基斯坦特大訂單接踵而至！

　　6月6日，巴基斯坦政府官方賬號(hào)突然宣布，巴基斯坦已經(jīng)一舉拿下“40架殲-35戰(zhàn)斗機(jī)+空警500預(yù)警機(jī)+紅旗19反導(dǎo)系統(tǒng)”。并且還提到在華為的支持下，10萬(wàn)巴基斯坦人將接受人工智能和IT方面的培訓(xùn)。

　　申萬(wàn)宏源點(diǎn)評(píng)：中國(guó)軍貿(mào)進(jìn)展獲巴基斯坦官方驗(yàn)證。根據(jù)巴基斯坦社交媒體官方賬號(hào)以及巴基斯坦總理謝里夫發(fā)布的內(nèi)容確認(rèn)，中國(guó)將向巴基斯坦提供一系列先進(jìn)裝備，這是我國(guó)軍貿(mào)里程碑事件，標(biāo)志著我國(guó)軍貿(mào)向更高端、更高價(jià)值量產(chǎn)品躍升，從而打開(kāi)新的巨大市場(chǎng)空間。

　　6月9日早盤(pán)，A股國(guó)防軍工板塊應(yīng)聲大漲，中航系強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)銜！飆升近9%，、中航成飛紛紛跟漲。國(guó)防軍工行業(yè)代表性國(guó)防軍工ETF（512810）高開(kāi)后快速?zèng)_高1.5%，現(xiàn)漲1%。

　　值得關(guān)注的是，近期多家券商機(jī)構(gòu)明確提示6月國(guó)防軍工板塊投資機(jī)會(huì)。

　　申萬(wàn)宏源表示，軍貿(mào)體系裝備進(jìn)展獲巴基斯坦官方驗(yàn)證，將極大提升國(guó)防軍工行業(yè)估值空間及相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力，且隨著半年報(bào)逐漸預(yù)期，以及十五五規(guī)劃逐步推動(dòng)，疊加抗日戰(zhàn)爭(zhēng)勝利80周年慶?；顒?dòng)，我們認(rèn)為國(guó)防軍工后續(xù)將逐漸上漲，推薦六月份為最佳關(guān)注時(shí)點(diǎn)。

　　證券策略首席分析師方奕在2025年中期策略會(huì)上發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，新興科技是主線，周期金融是黑馬。關(guān)注“轉(zhuǎn)型牛”下的三類投資機(jī)遇：一是金融與高分紅；二是新興科技成長(zhǎng)，例如港股互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、國(guó)防軍工等；三是不一樣的周期消費(fèi)復(fù)興。

　　華金證券也認(rèn)為，6月科技和消費(fèi)或仍是主線，部分核心資產(chǎn)和周期可能也有配置機(jī)會(huì)。建議繼續(xù)逢低配置：一是政策和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)向上的國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、電子（半導(dǎo)體）、通信（算力）等；二是基本面預(yù)期可能邊際改善的創(chuàng)新藥、食品等行業(yè)。

　　表示，中美雙方經(jīng)貿(mào)協(xié)商未完待續(xù)，自主可控仍是長(zhǎng)期邏輯。自主可控的第一個(gè)邏輯是國(guó)家政策多年布局下的積累；自主可控的第二個(gè)邏輯是國(guó)產(chǎn)替代。穿透到二級(jí)行業(yè)，短期可以關(guān)注估值處于低位的方向，中期關(guān)注產(chǎn)業(yè)節(jié)奏。估值方面，前期估值處于低位的板塊主要為國(guó)防軍工、醫(yī)藥、電子；產(chǎn)業(yè)節(jié)奏方面，國(guó)防軍工→信創(chuàng)→醫(yī)藥→先進(jìn)制造。

　　投國(guó)防軍工，認(rèn)準(zhǔn)【代碼里有“八一”】的國(guó)防軍工ETF（512810）！被動(dòng)跟蹤，兼顧新質(zhì)戰(zhàn)斗力+傳統(tǒng)軍工裝備，融資融券+互聯(lián)互通標(biāo)的。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源于滬深交易所、公開(kāi)資料等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)防軍工ETF被動(dòng)跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26。以上個(gè)股均為標(biāo)的指數(shù)成份股，僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。標(biāo)的指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。基金管理人評(píng)估的本基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。