今日（7月4日）連續(xù)上漲9個(gè)交易日的有色龍頭ETF（159876）迎來回調(diào)，場內(nèi)價(jià)格一度跌超1．7%，現(xiàn)跌0．57%。深交所數(shù)據(jù)顯示，該ETF昨日吸金219萬元，或有資金看好板塊后市，逐步進(jìn)場布局！

　　成份股方面，華鈺礦業(yè)、、、漲超1%，權(quán)重股、、等個(gè)股飄綠。

　　消息面上，美眾院通過“大而美”法案。也就是大規(guī)模稅收與支出法案正式成為法律。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，美國“大而美” 法案對銅價(jià)的影響主要有兩點(diǎn)：①財(cái)政赤字?jǐn)U大提升風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)偏好，銅作為工業(yè)金屬，需求預(yù)期增加，推動價(jià)格上漲；②市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期日益升溫，導(dǎo)致債券利率和美元匯率持續(xù)下行，美元指數(shù)走弱。美元與有色金屬價(jià)格通常呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，美元貶值使得以美元計(jì)價(jià)的銅對其他貨幣持有者來說變得更便宜，從而刺激需求，推動銅價(jià)上漲。

　　美國 “大而美” 法案對黃金的影響主要是利多，具體表現(xiàn)為以下三點(diǎn)：

　　1、避險(xiǎn)需求增加：該法案通過后，投資者對美國財(cái)政前景的擔(dān)憂加劇，同時(shí)7月9日的貿(mào)易關(guān)稅暫停最后期限越來越近，貿(mào)易不確定性增加，這些因素使得市場避險(xiǎn)需求上升，黃金作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，受到投資者的青睞，推動金價(jià)上漲。

　　2、通脹預(yù)期上升：“大而美” 法案可能導(dǎo)致財(cái)政赤字大幅增加，這在一定程度上會刺激通脹。在通脹預(yù)期上升的情況下，投資者為了對沖通脹風(fēng)險(xiǎn)，會增加對黃金的配置，從而推動金價(jià)上漲。

　　3、利率下降預(yù)期提升黃金吸引力：市場預(yù)期美聯(lián)儲為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)形勢可能會降低利率，而黃金是無息資產(chǎn)，利率下降會降低持有黃金的機(jī)會成本，提升黃金的吸引力，進(jìn)而推動金價(jià)上漲。 

　　指出，2025年有色配置，建議關(guān)注4類投資機(jī)會：①人工智能類新材料迎來長期需求周期；②小金屬為代表的“新質(zhì)生產(chǎn)力元素”迎來需求周期；③貴金屬維持向上格局；④基本金屬尤其是鋁將迎來利潤豐收年。

　　從估值水平來看，截至6月底，中證有色金屬指數(shù)市凈率為2．24，位于上市以來34.45%分位點(diǎn)的歷史較低位置，低于中證有色金屬指數(shù)上市以來周頻市凈率數(shù)據(jù)的中位數(shù)2.52，估值較低，配置性價(jià)比較高。

　　未來產(chǎn)業(yè)‘金屬心臟’，現(xiàn)代工業(yè)‘黃金血液’！按照申萬三級行業(yè)口徑，截至6月底，有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）被動跟蹤的中證有色金屬指數(shù)中，銅、黃金、鋁、稀土、鋰行業(yè)權(quán)重占比分別為26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，相對于投資單一金屬行業(yè)，能夠起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，適合作為投資組合的一部分進(jìn)行配置。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：有色龍頭ETF（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）被動跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布日期為2015.7.13，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。