7月9日，A股制藥板塊逆市走強(qiáng)，創(chuàng)新藥引領(lǐng)勢(shì)頭，中藥同步活躍。聚焦龍頭藥企的藥ETF（562050）午后一度強(qiáng)勁沖高2%，場(chǎng)內(nèi)最終收漲1.32%。

　　公開資料顯示，藥ETF（562050）是國內(nèi)首只跟蹤中證制藥指數(shù)的ETF，重倉創(chuàng)新藥，兼顧中藥，并且完全不含醫(yī)療和CXO。

　　藥ETF（562050）成份股整體漲跌參半，創(chuàng)新藥概念局部火熱，3800億市值猛漲7.1%，2200億市值漲1.48%，、、漲幅均居前列。

　　消息面，恒瑞醫(yī)藥7月8日發(fā)布兩則利好公告：子公司廣東恒瑞醫(yī)藥有限公司的SHR-2173注射液、HRS-9821吸入粉霧劑雙雙獲批臨床。

　　從行情邏輯來看，醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)前或正迎來政策底與需求頂?shù)碾p重支撐。政策上，醫(yī)保談判規(guī)則優(yōu)化，對(duì)創(chuàng)新藥械扶持力度加大，企業(yè)盈利邊際改善預(yù)期增強(qiáng)；需求端，老齡化加速和消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)未改，醫(yī)療支出剛性增長的邏輯依然堅(jiān)實(shí)。

　　回顧年內(nèi)醫(yī)藥行情，創(chuàng)新藥無疑扮演了領(lǐng)頭羊角色，政策支持與BD出海則為創(chuàng)新藥提供了雙輪驅(qū)動(dòng)。往后看，“創(chuàng)新藥引領(lǐng)”具備持續(xù)性嗎？

　　指出，2025年全年中國創(chuàng)新藥BD交易或?qū)⒊掷m(xù)維持高增長態(tài)勢(shì)，原因在于MNC等創(chuàng)新藥的專利懸崖和利率下降周期帶來的資產(chǎn)價(jià)格上升。

　　平安證券在醫(yī)藥行業(yè)2025年中期策略報(bào)告《創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，價(jià)值重塑》中也表示，從BD、商業(yè)化、政策三個(gè)角度看，創(chuàng)新藥崛起或具備持續(xù)性。

　　聚焦制藥板塊機(jī)會(huì)，認(rèn)準(zhǔn)國內(nèi)首只藥ETF（562050），一站配齊“化學(xué)藥+生物藥品+中藥”三大領(lǐng)域制藥龍頭，既有創(chuàng)新藥驅(qū)動(dòng)高成長，又有中藥降低指數(shù)波動(dòng)，并且完全不含醫(yī)療和CXO。

　　同時(shí)看好醫(yī)療和CXO？則可以關(guān)注A股最大醫(yī)療ETF（512170）。該ETF聚焦“醫(yī)療器械+醫(yī)療服務(wù)”，與AI醫(yī)療相關(guān)度高，覆蓋6只CXO龍頭股。場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類 162412 / C類 012323）。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：醫(yī)療ETF及其聯(lián)接基金被動(dòng)跟蹤，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31。藥ETF被動(dòng)跟蹤中證制藥指數(shù)，該指數(shù)基日為2011.12.30，發(fā)布日期為2013.7.15，2020-2024年分年度歷史收益分別為：41.61%、-9.10%、-21.09%、-3.70%、-6.53% ，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的醫(yī)療ETF、藥ETF的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適宜平衡型（C3）及以上投資者，醫(yī)療ETF聯(lián)接基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。