北京時間7月10日凌晨，美股周三尾盤維持漲勢。美聯(lián)儲6月貨幣政策會議紀要顯示美聯(lián)儲內(nèi)部分裂為三大陣營。特朗普威脅大幅提高進口銅和藥品關稅后，投資者密切關注貿(mào)易局勢最新動向。

　　道指漲184.14點，漲幅為0.42%，報44424.90點；納指漲159.75點，漲幅為0.78%，報20578.21點；標普500指數(shù)漲29.64點，漲幅為0.48%，報6255.16點。

　　周三早間納指一度上漲至20645.41點，創(chuàng)盤中歷史新高。

　　美東時間周三早間，英偉達市值突破4萬億美元，成為史上首家達到這一里程碑的公司。

　　作為人工智能支出的主要受益者，英偉達股價一度上漲2.5%至164美元。該股今年上漲了22%，估值由此增加約7000億美元。2024年，英偉達上漲逾170%，2023年大漲約240%。

　　英偉達財報顯示人工智能支出全速推進，且隨著貿(mào)易談判取得進展，投資者情緒重新轉(zhuǎn)向風險偏好

　　美聯(lián)儲會議紀要反映出對未來通脹路徑存在內(nèi)部分歧

　　最新公布的美聯(lián)儲6月會議紀要顯示，在考慮貨幣政策前景時，與會者普遍認為，由于經(jīng)濟增勞動力市場仍然穩(wěn)健，而當前的貨幣政策或有適度的限制性，委員會完全有能力等待通脹和經(jīng)濟活動前景更加明朗。

　　一些與會者指出，如果數(shù)據(jù)的發(fā)展符合他們的預期，他們將愿意在下次會議上考慮下調(diào)政策利率的目標區(qū)間。一些與會者認為最可能的適當貨幣政策路徑是今年不下調(diào)聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間，并指出最近的通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)超過委員會 2% 的目標。

　　幾位與會者評論說，聯(lián)邦基金利率的當前目標區(qū)間可能不會遠高于其中性水平。

　　紀要顯示，美聯(lián)儲工作人員在上次會議上指出，貿(mào)易政策緊張局勢緩和，全球經(jīng)濟增長前景改善，投資者風險情緒高漲。以色列和伊朗之間的軍事沖突在能源市場之外只留下了有限的影響。市場暗示的聯(lián)邦基金利率在未來一年的走勢在會議間歇期有所上升。

　　紀要顯示，美聯(lián)儲工作人員在上次會議上指出，關稅上調(diào)預計將推高今年的通脹，并在2026年小幅提振通脹。

　　預計到2027年，通貨膨脹率將降至2%。工作人員繼續(xù)認為，圍繞通脹預測的風險偏向上行，因為預計今年通脹的上升可能比基線預測中假設的更為持久。圍繞經(jīng)濟前景的不確定性上升，主要反映了圍繞貿(mào)易、財政、移民和監(jiān)管政策變化以及相關經(jīng)濟影響的不確定性。

　　機構分析指出，美聯(lián)儲6月會議紀要反映出對未來通脹路徑的激烈討論，對價格走勢的不確定性顯著升溫。

　　部分委員持續(xù)擔憂通脹前景，認為提高關稅可能擾亂供應鏈、拖累生產(chǎn)率，并通過推升中長期通脹預期引發(fā)惡性循環(huán)。

　　另一派委員則持相對樂觀立場，指出貿(mào)易協(xié)議達成與供應鏈主動調(diào)整或能緩沖沖擊。

　　會議紀要特別提及，“與會者匯報了來自企業(yè)聯(lián)絡人的一系列評估，涉及關稅相關成本轉(zhuǎn)嫁至消費者的程度”。簡言之，各方觀點分歧多卻難有定論。

　　有著“美聯(lián)儲傳聲筒”之稱的著名評論人士Nick Timiraos表示，美聯(lián)儲會議紀要揭示了一些我們已經(jīng)知曉的事情，官員（就利率路徑）分成三大主要陣營：①年內(nèi)降息但排除7月（主流陣營），②全年按兵不動，③主張下次會議立即行動（紀要顯示僅“少數(shù)”與會者支持，暗示即美聯(lián)儲理事沃勒與鮑曼）。

　　會議紀要還指出，“幾位與會者表示，目前聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間可能不會比中性水平高出太多?！睋Q句話說，除非經(jīng)濟顯著放緩，否則即便重啟降息，后續(xù)降息空間也將十分有限。

　　特朗普威脅大幅提高進口銅和藥品關稅 并稱“不會再有延期”

　　特朗普周二在其社交平臺Truth Social發(fā)帖稱，此前宣布針對日韓等國的關稅方案不會修改或延期。新關稅稅率介于25%至40%之間，擬于8月1日生效。

　　特朗普同日還宣布對進口銅征收50%關稅，并暗示將很快公布針對特定行業(yè)的附加關稅。周二下午他威脅對進口藥品征收最高200%關稅，但表示將“給予約一年至一年半緩沖期”之后再實施。

　　特朗普威脅對銅征收新關稅后，美國期銅價格飆升逾10%，創(chuàng)歷史新高。銅在電動車、軍工、電網(wǎng)和眾多消費品中都至關重要。

　　隨著特朗普關稅生效的最后期限從7月9日延長至8月1日，投資者仍寄望于更多靈活性和談判空間。不過，特朗普宣稱“不會再有延期”。

　　Global X投資策略主管Scott Helfstein表示：“特朗普政府不斷變化的關稅公告，提醒市場危險尚未解除。白宮在貿(mào)易領域尚未真正實現(xiàn)目標，這可能持續(xù)引發(fā)市場波動?！?/p>

　　IG首席市場分析師Chris Beauchamp表示，特朗普的關稅似乎已經(jīng)失去了沖擊市場的力量。

　　XS.com分析師薩默-海恩認為，美國延長關稅大限讓交易員確信，突然征收關稅的可能性正在下降，并加強了人們對特朗普真正致力于達成貿(mào)易協(xié)議的看法。

　　表示，與之前的關稅一樣，這一較高的初始關稅稅率可能會被用作談判籌碼，隨后會出現(xiàn)讓步或豁免。我們維持對12月25日LME銅價9700美元的預測，但現(xiàn)在看來，銅價在第三季度升至10000美元以上的風險降溫。

　　但不確定性仍是恐懼根源。關稅大限推遲并沒有給那些試圖跟上特朗普關稅腳步的企業(yè)帶來任何寬慰。企業(yè)高管大多認為，關稅形勢瞬息萬變已使決策陷入癱瘓，他們正設法調(diào)整供應鏈和成本結構，避免關稅引發(fā)提價。

　　美歐接近達成貿(mào)易協(xié)議

　　歐盟委員會主席馮德萊恩周三表示，歐盟正與特朗普政府密切合作以達成貿(mào)易協(xié)議，但布魯塞爾也在為各種情況做好準備。

　　特朗普周二表示，可能再過兩天就會向歐盟發(fā)出信函，告知其出口到美國的商品適用的關稅稅率。他還稱歐盟在近期貿(mào)易談判中對美國“非常友好”。

　　媒體周三報道稱，歐盟談判代表接近與特朗普達成一項貿(mào)易協(xié)議，該協(xié)議確定的關稅水平高于英國獲得的水平。

　　匯豐環(huán)球私人銀行及卓越財富EMEA首席投資官Georgios Leontaris表示：“盡管可能會發(fā)出信函……但從市場的希望和談判的跡象來看，雙方有意愿尋找共同點。不過，我們尚不清楚最終會達成怎樣的條款，因此還需要觀察未來幾天談判的進展。”

　　美銀將標普500目標上調(diào)至6600點

　　美銀策略師團隊周二大幅上調(diào)了對美股的前景預測。該行指出，盡管面臨特朗普混亂貿(mào)易政策的沖擊，美國企業(yè)仍能維持盈利指引水平。

　　包括Savita Subramanian和Jill Carey Hall在內(nèi)的策略師團隊將標普500指數(shù)年終目標位從5600點上調(diào)至6300點，并設定6600點的12個月目標價。

　　他們補充道，雖然美國經(jīng)濟表現(xiàn)平平，但美國企業(yè)卻獨樹一幟，企業(yè)盈利預測保持穩(wěn)定，這為股票投資者提供了重要參考依據(jù)。

　　策略師在一份報告中寫道：“盡管暫定貿(mào)易協(xié)定、《大而美》法案的出臺以及衰退風險消退，但政策不確定性仍接近歷史峰值，國債收益率更是處于數(shù)十年高位。不過企業(yè)透明度始終未受影響。”

　　焦點個股

　　Wedbush Securities分析師丹-艾夫斯呼吁董事會為CEO馬斯克的政治活動制定相關規(guī)則，馬斯克隨后回應道：“閉嘴吧，丹。”長期看好特斯拉的艾夫斯在給客戶的一份報告中寫道：“特斯拉董事會必須采取行動，為馬斯克制定基本規(guī)則。肥皂劇必須結束。”

　　券商奧本海默將評級從“表現(xiàn)符合預期”上調(diào)至“跑贏大盤”。

　　IDC最新數(shù)據(jù)顯示，在2025年第二季度的全球PC出貨量增長幅度在前五大廠商中位居第一。蘋果該季度共出貨620萬臺Mac，較去年同期的510萬臺增長21.4%，遠超其他主要PC廠商。

　　亞太區(qū)人工智能及新興技術政策負責人Eunice Huang稱，Alphabet旗下谷歌在人工智能方面的投資主要集中在技術基礎設施方面。據(jù)該報道補充，Eunice Huang表示：“正如我們的首席執(zhí)行官所說，在這種極具變革性的技術的早期階段，投資不足的風險要遠遠高于投資過度的風險?！?/p>

　　創(chuàng)始人兼執(zhí)行董事長貝索斯（Jeff Bezos）近日出售了價值近6.66億美元的公司股票，這是其計劃最終出售多達2500萬股股票計劃的一部分。根據(jù)美國證券交易委員會（SEC）的一份文件顯示，這筆最新交易涉及約300萬股股票，于7月初的兩天內(nèi)完成。

　　此次出售是根據(jù)貝索斯今年早些時候采納的一項預設交易計劃進行的，該計劃允許他在2026年5月29日之前出售最多2500萬股亞馬遜股票，按當前股價估算，這部分股份價值約為47.5億美元。

　　據(jù)知情人士透露，Meta Platforms收購了全球最大眼鏡制造商依視路陸遜梯卡（EssilorLuxottica SA）的少數(shù)股權，這表明這家美國科技巨頭將進一步投身快速發(fā)展的智能眼鏡行業(yè)。

　　知情人士稱，Meta收購了雷朋（Ray-Ban）制造商不到3%的股份，按市場價格計算，這筆股份價值約30億歐元（35億美元）。由于相關商議屬于機密，這些知情人士要求不具名。

　　維羅納制藥（Verona）股價大漲，同意以107美元/ADS的價格收購維羅納，總交易價值約100億美元。

　　中國股權出售引多方競逐。

　　獲美銀上調(diào)目標價并重申“買入”評級。