21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者郭聰聰 實(shí)習(xí)生劉晴 北京報(bào)道

　　2025年6月末，鼓吹每日1%超高收益率的數(shù)字理財(cái)平臺(tái)“DGCX鑫慷嘉”突然崩盤。該平臺(tái)創(chuàng)始人黃鑫在投資人群聊中拋下一句“我已在國(guó)外，因?yàn)槟銈兊呢?cái)富與智商不相匹配”后徹底失聯(lián)，留下投資者獨(dú)自面臨無(wú)法提現(xiàn)的數(shù)字賬戶。

　　令人訝異的是，多地監(jiān)管部門自2025年1月起就針對(duì)該平臺(tái)多次發(fā)出預(yù)警，但鑫慷嘉仍然在暴雷前一個(gè)月瘋狂吸納資金。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪了多位受騙人士以及內(nèi)部“小團(tuán)長(zhǎng)”，試圖還原這場(chǎng)騙局最后時(shí)刻的瘋狂與算計(jì)。

　　“我們就是用來(lái)填坑的”

　　“我們就是用來(lái)填坑的?！眮?lái)自山西的寶媽王佳（化名）向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者無(wú)奈說道。

　　記者經(jīng)了解得知，在朋友的推薦下，王佳于6月22日參與了該平臺(tái)的投資。然而，她還沒來(lái)得及拿到承諾中的每日1%收益，6月25日就發(fā)現(xiàn)無(wú)法提現(xiàn)了。

　　記者暗訪得知，這場(chǎng)騙局崩盤其實(shí)早有端倪。一位自稱劉陽(yáng)（化名）的鑫慷嘉平臺(tái)“小團(tuán)長(zhǎng)”向記者透露：“有一部分人成了既得利益者，而后續(xù)入場(chǎng)的人不過就是來(lái)填坑的?！彼嬖V記者，早在5月中旬，部分核心團(tuán)隊(duì)成員就已察覺到平臺(tái)狀況有異，“他們所在的團(tuán)全員緊急撤出，沒遭受任何虧損?！?/p>

　　這種僥幸的心態(tài)，恰恰折射出此類騙局催生的畸形投機(jī)邏輯：部分早期撤離者以 “先知先覺” 自居，甚至在社交平臺(tái)炫耀“提前跑路”的“戰(zhàn)績(jī)”，誤導(dǎo)他人認(rèn)為“消息靈通即可獲利”。但實(shí)際上，這些 “幸存者” 的收益本質(zhì)是對(duì)后期投資者的掠奪，而當(dāng)更多人效仿 “踩點(diǎn)撤離”的投機(jī)行為，反而會(huì)加速陷入騙局。

　　就在項(xiàng)目系統(tǒng)無(wú)法提現(xiàn)之時(shí)，平臺(tái)方還拋出了所謂的“解決方案”，妄圖做最后的“收割”。

　　該方案要求用戶按持倉(cāng)金額的10%繳納“稅金”，并承諾“納稅”后不僅可立即提現(xiàn)，還能繼續(xù)享受每日1%的高收益。但附加條件是：累計(jì)收益達(dá)100枚USDT后方可提現(xiàn)，且手續(xù)費(fèi)高達(dá)50%。

　　不少投資者抱著最后一絲希望繳納了“稅金”，卻依舊無(wú)法提現(xiàn)，這才意識(shí)到自己再次落入了平臺(tái)的圈套，遭遇了最后一次收割。

　　素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析道： “與以往的非法集資或傳銷案件相比，鑫慷嘉事件在資質(zhì)方面進(jìn)行了偽裝，還利用了幣圈一些新興概念，確實(shí)比以往的騙局更具迷惑性?！彼嬖V記者，只強(qiáng)調(diào)收益、不披露風(fēng)險(xiǎn)，承諾高息回報(bào)、穩(wěn)賺不賠的，一般都是“擊鼓傳花”類的資金盤騙局。

　　365%年化收益背后的龐氏架構(gòu)

　　“DGCX 鑫慷嘉”究竟是如何讓眾多投資者深陷其中的？

　　分析來(lái)看，這是一個(gè)以虛擬貨幣投資為幌子，承諾每日1%的高額收益率的“理財(cái)平臺(tái)”。該平臺(tái)以“聯(lián)通迪拜資本，打造全球財(cái)富平臺(tái)”為宣傳口號(hào)，聲稱與中東最大的原油期貨交易平臺(tái)DGCX（迪拜黃金與商品交易所）合作，并聲稱“與中石油達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議”，吸引大量投資者參與。

　　超高收益誘惑是這類平臺(tái)最有效的獲客手段。鑫慷嘉宣傳的“每日1%收益”換算成年化收益率高達(dá)365%，是銀行理財(cái)產(chǎn)品的近百倍。更隱蔽的是，所有交易均通過USDT（泰達(dá)幣）結(jié)算，利用虛擬貨幣跨境流動(dòng)的特性規(guī)避監(jiān)管。

　　蘇筱芮指出：“平臺(tái)刻意混淆了正規(guī)穩(wěn)定幣與詐騙工具的區(qū)別，真正的USDT需要100%準(zhǔn)備金監(jiān)管，而騙局中的USDT 僅作為資金池轉(zhuǎn)移工具，最終流入不法分子口袋。”

　　與此同時(shí)，平臺(tái)的傳銷式層級(jí)設(shè)計(jì)維持了騙局運(yùn)轉(zhuǎn)。據(jù)了解，平臺(tái)構(gòu)建了“四大戰(zhàn)區(qū)+9級(jí)軍銜”的拉人頭機(jī)制，從“班長(zhǎng)”到“司令員”，級(jí)別越高，獎(jiǎng)勵(lì)越豐厚，這種層級(jí)激勵(lì)模式促使投資者不斷發(fā)展下線，形成了龐大的資金鏈條。每位新人投資者需繳納最低1000 USDT的入門費(fèi)，大部分新人會(huì)直接將資金轉(zhuǎn)給上級(jí)代為操作。前期投資者的收益實(shí)際上來(lái)源于后期投資者的投入，典型的龐氏騙局特征展露無(wú)遺。

　　對(duì)于鑫慷嘉平臺(tái)的運(yùn)作模式，一名資深業(yè)內(nèi)專家對(duì)記者分析稱，其本質(zhì)上是一個(gè)龐氏騙局與傳銷架構(gòu)的結(jié)合體。它通過直推獎(jiǎng)勵(lì)、團(tuán)隊(duì)傭金等方式誘導(dǎo)不斷招募新成員，形成層級(jí)返利的結(jié)構(gòu)。這種模式在沒有新資金進(jìn)入的情況下，必然無(wú)法持續(xù)，最終的結(jié)果只能是資金鏈斷裂。

　　早在1月已有風(fēng)險(xiǎn)提示

　　事實(shí)上，關(guān)于 “DGCX 鑫慷嘉” 的風(fēng)險(xiǎn)提示，相關(guān)部門早已發(fā)出。

　　2025年1月，宜賓市敘州區(qū)財(cái)政局就發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示稱，該區(qū)存在以線上線下方式宣傳“DGCX”交易所投資的行為，涉嫌開展違法金融活動(dòng)。4月，宜賓市珙縣打擊和處置非法集資工作領(lǐng)導(dǎo)小組再次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，明確指出“DGCX鑫慷嘉”盜用DGCX名義，疑似開展傳銷活動(dòng)。

　　6月3日，湖南省地方金融管理局再次預(yù)警，揭露其通過虛擬幣交易與多層級(jí)“拉人頭”分利模式展業(yè)，存在較大的非法集資風(fēng)險(xiǎn)。

　　令人遺憾的是，這些警示并未阻止資金瘋狂涌入，也側(cè)面反映出投資者對(duì)于投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查的不嚴(yán)謹(jǐn)和普遍存在的僥幸心理。

　　深耕投資領(lǐng)域的自媒體博主木木（化名）就告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，這類平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)機(jī)制通常呈現(xiàn)階段性特征：

• 孕育期：規(guī)劃平臺(tái)框架，內(nèi)測(cè)期測(cè)試系統(tǒng)漏洞；
• 洗盤期：正式上線并開始發(fā)展下線，公測(cè)期吸引散戶入場(chǎng)；
• 推廣期：通過廣告宣傳、建群拉人擴(kuò)大規(guī)模；
• 爆發(fā)期：借助會(huì)員拉新形成裂變并開始籌劃跑路；
• 衰退期：在老投資者撤離后試圖穩(wěn)住局面，最終進(jìn)入收割期完成斂財(cái)并跑路。

　　他向記者透露，目前已有多名粉絲因鑫慷嘉暴雷事件向其求助，在求助的群體中女性群體占比較高，且多是通過身邊親朋好友接觸到此類投資。

　　金娜娜（化名）向本報(bào)記者講述，她年過五旬的母親在酒店餐廳工作時(shí)，因平臺(tái)推廣團(tuán)隊(duì)經(jīng)常到餐廳就餐而被逐步“洗腦”，最終瞞著家人投入7000元積蓄?！澳赣H平時(shí)連卡頓的手機(jī)都舍不得換新，卻在不與家人商量的情況下就投了錢?！彼裏o(wú)奈講述道。

　　“所有承諾高息收益的此類項(xiàng)目本質(zhì)都是詐騙?！?木木強(qiáng)調(diào)，這類項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)特征顯著：一是宣稱 “高收益、穩(wěn)賺不賠”；二是依靠 “拉人頭” 模式維持運(yùn)轉(zhuǎn)；三是缺乏實(shí)際盈利的項(xiàng)目或產(chǎn)品；四是通過 “短期快速回報(bào)” 制造投資緊迫感。

　　對(duì)于投資者如何避坑，蘇筱芮建議，投資前可通過搜索引擎、社交媒體等渠道，了解該投資項(xiàng)目是否已經(jīng)被有關(guān)監(jiān)管部門進(jìn)行過預(yù)警或是開展風(fēng)險(xiǎn)提示——像鑫慷嘉事件中，多地金融監(jiān)管部門提前發(fā)布的警示信息，本可成為重要的風(fēng)險(xiǎn)過濾器。

　　同時(shí)，她特別提醒，投資者對(duì)自身認(rèn)知以外的投資品類應(yīng)保持敬畏，“對(duì)于自身不熟悉的投資品類不輕易入局，盡量保持遠(yuǎn)離”。