北京時(shí)間7月12日凌晨，美股周五午盤走低。美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)加拿大征收35%關(guān)稅，并威脅將對(duì)大多數(shù)國(guó)家征收15%或20%的統(tǒng)一關(guān)稅。市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。

　　道指跌342.87點(diǎn)，跌幅為0.77%，報(bào)44307.77點(diǎn)；納指跌19.70點(diǎn)，跌幅為0.10%，報(bào)20610.97點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌23.67點(diǎn)，跌幅為0.38%，報(bào)6256.79點(diǎn)。

　　標(biāo)普500指數(shù)周四收漲0.3%，以科技股為主的納指微升0.1%，二者均創(chuàng)歷史新高。投資者暫時(shí)忽略了最新貿(mào)易動(dòng)態(tài)的沖擊，包括本周美國(guó)對(duì)進(jìn)口銅材和巴西商品征收的50%關(guān)稅。

　　英偉達(dá)受AI熱潮推動(dòng)市值突破4萬(wàn)億美元，成為近期漲勢(shì)主要推手。

　　周五英偉達(dá)與多數(shù)科技股同步回調(diào)。

　　標(biāo)普500成分股早盤普遍下挫，領(lǐng)跌銀行股?；ㄆ烀拦刹呗钥偙O(jiān)德魯-佩蒂特（Drew Pettit）警告稱：“要維持漲勢(shì)，經(jīng)濟(jì)韌性不可或缺。但當(dāng)前經(jīng)濟(jì)無(wú)論從結(jié)構(gòu)還是基本面都未達(dá)標(biāo)。如果希望這些板塊繼續(xù)領(lǐng)漲，那必須依靠宏觀數(shù)據(jù)支撐和聯(lián)儲(chǔ)降息，二者缺一不可?！?/p>

　　周五跌勢(shì)可能使主要股指周線收陰。下周投資者將面臨二季度財(cái)報(bào)季開啟及關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)公布的雙重考驗(yàn)。

　　特朗普擴(kuò)大貿(mào)易戰(zhàn) 計(jì)劃對(duì)大多數(shù)國(guó)家征收15%或20%的統(tǒng)一關(guān)稅

　　特朗普周四表示，歐盟可能會(huì)在周五收到一封關(guān)于關(guān)稅稅率的信函，這讓華盛頓與歐盟的貿(mào)易談判前景變得不確定。他還宣布，自8月1日起對(duì)所有加拿大進(jìn)口商品征收35%關(guān)稅。

　　特朗普以芬太尼問(wèn)題作為提高加拿大關(guān)稅的理由，并警告若加方報(bào)復(fù)將進(jìn)一步提升稅率。他在Truth Social發(fā)布的聲明中稱：“如果加拿大配合美國(guó)阻斷芬太尼流通，我們可能會(huì)考慮調(diào)整關(guān)稅政策。”

　　隨后他向媒體透露，計(jì)劃對(duì)其他國(guó)家全面征收15%-20%關(guān)稅，較投資者剛剛適應(yīng)的10%標(biāo)準(zhǔn)大幅提升。

　　特朗普在周四發(fā)布的帖子中自夸：“關(guān)稅政策反響良好，美股今日剛創(chuàng)新高?！?/p>

　　此外據(jù)媒體周五援引知情人士報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普上周突然宣布對(duì)越南征收20%關(guān)稅的決定令越方感到意外，該國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人仍在爭(zhēng)取降低稅率。特朗普7月2日宣布對(duì)越南征收20%關(guān)稅時(shí)，聲稱兩國(guó)已達(dá)成“貿(mào)易協(xié)議”。

　　但媒體報(bào)道指出，越南官員原以為已爭(zhēng)取到10%至15%的較低稅率區(qū)間。

　　一位不愿具名討論此事的美國(guó)官員稱，特朗普宣布的20%稅率將取代目前10%的基準(zhǔn)稅率，但仍會(huì)疊加一些既有的關(guān)稅，如“最惠國(guó)”關(guān)稅。這將使典型的總有效平均稅率超過(guò)20%。美國(guó)針對(duì)汽車和鋼鐵等行業(yè)的關(guān)稅與20%的稅率是分開的，不會(huì)疊加——進(jìn)口商只需繳納其中一種。

　　特朗普關(guān)稅可能導(dǎo)致市場(chǎng)動(dòng)蕩

　　CMC Markets首席市場(chǎng)分析師Jochen Stanzl表示：“歐盟一直在與美國(guó)談判行業(yè)關(guān)稅和對(duì)等關(guān)稅……大家原本預(yù)期會(huì)達(dá)成一個(gè)更好的貿(mào)易協(xié)議，但現(xiàn)在看起來(lái)結(jié)果可能更糟?！?/p>

　　Stanzl補(bǔ)充說(shuō)，德國(guó)DAX紫色近期的上漲是基于對(duì)美歐更好貿(mào)易協(xié)議的預(yù)期。然而，對(duì)加拿大的措施盡管經(jīng)過(guò)數(shù)周談判仍未避免，這給美歐談判前景蒙上陰影。

　　自4月初以來(lái)，特朗普掀起的全球關(guān)稅浪潮擾亂了企業(yè)經(jīng)營(yíng)，本周他又?jǐn)U大了貿(mào)易戰(zhàn)，對(duì)多個(gè)國(guó)家設(shè)定新關(guān)稅，并對(duì)銅征收50%關(guān)稅。

　　在投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性充滿信心、對(duì)即將到來(lái)的財(cái)報(bào)季保持樂(lè)觀的背景下，提高關(guān)稅行動(dòng)為市場(chǎng)帶來(lái)了新的不確定性。

　　GAMA資產(chǎn)管理公司日內(nèi)瓦投資組合經(jīng)理Rajeev De Mello表示：“最新一輪炮火帶來(lái)了一點(diǎn)恐懼。從目前這個(gè)水平來(lái)看，我預(yù)計(jì)美股會(huì)有所回落。”

　　策略師評(píng)論稱：“隨著流動(dòng)性過(guò)剩消退、衰退可能性上升、估值依舊高企，美股正迎來(lái)充滿下行風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)蕩下半年。企業(yè)盈利難以改變美股格局，經(jīng)濟(jì)也將迎來(lái)充滿挑戰(zhàn)的幾個(gè)季度。”

　　分析人士指出，投資者的韌性正在增強(qiáng)，似乎已經(jīng)逐漸適應(yīng)了特朗普的關(guān)稅威脅。相比4月初“解放日”關(guān)稅公告引發(fā)的劇烈波動(dòng)，如今市場(chǎng)對(duì)新關(guān)稅消息的反應(yīng)明顯平靜許多。

　　美股財(cái)報(bào)季即將開始

　　盡管投資者高度關(guān)注關(guān)稅的最新進(jìn)展，但即將到來(lái)的財(cái)報(bào)季將提供有關(guān)貿(mào)易不確定性如何影響企業(yè)業(yè)績(jī)的重要線索。華爾街大型銀行定于下周公布季度業(yè)績(jī)，摩根大通將于周二率先拉開財(cái)報(bào)季序幕。

　　下周還將迎來(lái)密集的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布，包括消費(fèi)者和生產(chǎn)者價(jià)格通脹以及零售銷售數(shù)據(jù)。

　　英國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)第二個(gè)月萎縮，英鎊兌美元跌幅擴(kuò)大至0.3%。市場(chǎng)對(duì)未來(lái)降息的預(yù)期變化不大，交易員仍傾向于英國(guó)央行下個(gè)月再次降息。

　　舊金山聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)戴利：今年兩次降息仍“可能”

　　舊金山聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)瑪麗-戴利表示，她仍然認(rèn)為今年可能會(huì)降息兩次，并且關(guān)稅對(duì)價(jià)格的影響可能比預(yù)期的更小。

　　戴利表示，一些公司正在協(xié)商分?jǐn)傟P(guān)稅成本，這樣他們就不必將大部分費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁給最終客戶?！暗鹊剿麄儼殉杀巨D(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上時(shí)，他們發(fā)現(xiàn)需要轉(zhuǎn)嫁的部分已經(jīng)降低了，而且部分成本可以從利潤(rùn)中扣除，”戴利周四在MNI主辦的線上討論會(huì)上表示。

　　“這可能不會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者物價(jià)上漲大幅上漲，因?yàn)槠髽I(yè)找到了調(diào)整的方法?！贝骼硎?，美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，增消費(fèi)者支出正在放緩，但尚未減弱。她表示，通脹率正在朝著美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)邁進(jìn)。

　　戴利表示：“我認(rèn)為兩次降息是可能的結(jié)果，但每個(gè)人的預(yù)測(cè)都存在不確定性?！?/p>

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　英偉達(dá)受到關(guān)注。昨日該股創(chuàng)歷史新高，收盤市值首次站上4萬(wàn)億美元。英偉達(dá)CEO黃仁勛計(jì)劃訪問(wèn)中國(guó)，重申公司對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的承諾。該公司計(jì)劃最快在今年9月推出專為中國(guó)市場(chǎng)設(shè)計(jì)的新型AI芯片。

　　給予英偉達(dá)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)設(shè)定為185美元。分析師詹姆斯-施耐德（James Schneider）在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，英偉達(dá)在加速計(jì)算領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，其行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)CUDA軟件已成為開發(fā)者構(gòu)建和部署人工智能應(yīng)用的基礎(chǔ)工具。

　　據(jù)知情人士透露，將在下周二于印度開設(shè)首家展廳，并最早于下個(gè)月開始交付車輛。這家電動(dòng)車制造商正試圖借助全球第三大汽車市場(chǎng)的潛在需求，來(lái)對(duì)沖其他市場(chǎng)銷量放緩的影響。

　　一位知情人士表示，孟買展廳的開業(yè)將標(biāo)志著特斯拉正式進(jìn)入印度市場(chǎng)，屆時(shí)潛在客戶將可了解車輛定價(jià)、可選車型以及配置選項(xiàng)。

　　據(jù)美國(guó)政府服務(wù)管理局（GSA）一位高級(jí)官員稱，將大幅降低其面向美國(guó)政府的云計(jì)算服務(wù)價(jià)格。美國(guó)政府已加大了削減聯(lián)邦信息技術(shù)開支的力度，重點(diǎn)針對(duì)與主要技術(shù)供應(yīng)商簽訂的長(zhǎng)期合同。因此，包括谷歌、、和在內(nèi)的大型科技公司都面臨著提供大幅折扣以提高云服務(wù)吸引力。

　　高盛維持對(duì)的“中性”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為140美元。盡管這家半導(dǎo)體巨頭的回報(bào)和營(yíng)收令人印象深刻，但投資者認(rèn)為，AMD的增長(zhǎng)潛力受到人工智能和GPU領(lǐng)域激烈競(jìng)爭(zhēng)的抑制。

　　InvestingPro的數(shù)據(jù)顯示，AMD的市盈率為101.36，這意味著其估值處于歷史高位。盡管如此，該股在過(guò)去六個(gè)月中仍實(shí)現(xiàn)了19.28%的回報(bào)率，這表明投資者對(duì)人工智能的熱情高漲，且其投入不斷增加。

　　亞馬遜云服務(wù)（AWS）將于下周推出AI智能體市場(chǎng)，AI公司Anthropic已確認(rèn)成為其合作伙伴。兩位知情人士透露，該產(chǎn)品將于7月15日在紐約舉行的AWS峰會(huì)上正式亮相。

　　Piper Sandler將亞馬遜目標(biāo)價(jià)從212美元上調(diào)至250美元。

　　比特幣飆升至歷史新高，加密貨幣概念股普漲。

　　韋德布什將AMC院線評(píng)級(jí)由中性提升至跑贏大市。

　　大摩料阿斯麥公司第二財(cái)季訂單強(qiáng)勁，但中長(zhǎng)期承壓。

　　在華首個(gè)數(shù)智骨科生態(tài)臨床研究落地上海。

　　中概汽車板塊普漲。中汽協(xié)預(yù)計(jì)今年新能源汽車銷量將達(dá)1600萬(wàn)輛