共和黨人展望未來將迎來一個繁榮的黃金時代，推動這一前景的是他們正試圖在 7 月 4 日前通過國會的稅收和支出巨額法案。無黨派專家預(yù)測的效果要溫和得多，他們預(yù)計近期經(jīng)濟會略有擴張，但聯(lián)邦預(yù)算赤字會更大。

　　這場關(guān)于經(jīng)濟增長的辯論是今年夏天財政之爭的核心。共和黨人試圖將公眾注意力集中在減稅、放松監(jiān)管和化石燃料生產(chǎn)帶來的增長上，并淡化國會預(yù)算辦公室（CBO）的估計，即該法案到 2034 年將使預(yù)算赤字增加 2.4 萬億美元。白宮則強調(diào)增長以爭取國會支持，反駁埃隆?馬斯克等人關(guān)于該方案不負責(zé)任地使美國財政前景黯淡的說法。

　　共和黨人和外部經(jīng)濟學(xué)家在基本方向上達成一致：減稅會增加消費支出和企業(yè)投資，加速短期增長。但他們對這種增長的規(guī)模和意義存在巨大分歧。據(jù)公共和私營部門經(jīng)濟學(xué)家稱，該法案遠達不到共和黨人所希望的繁榮程度。

　　“我們預(yù)計會有一些動態(tài)稅收收入，即更大的經(jīng)濟帶來的稅收反饋，” 支持更低稅率和更簡單稅制的稅收基金會政策分析主任加勒特?沃森說，“但它遠遠無法實現(xiàn)收支平衡。”

　　特朗普總統(tǒng)上個月在社交媒體帖子中表示，美國年增長率將是國會預(yù)算辦公室 1 月份預(yù)測的 1.8% 的三倍甚至五倍，該預(yù)測未納入任何共和黨政績的影響。自 2005 年以來，美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長率達到或超過 3% 的情況有兩次：2017 年減稅政策后的 2018 年，以及疫情復(fù)蘇期間的 2021 年。眾議院共和黨人假設(shè)增長率為 2.6%，認為這將帶來足夠的收入來彌補巨額法案的赤字。

　　“經(jīng)濟將在資本形成方面迎來爆發(fā)式增長。就業(yè)機會將增加。工資將上漲，” 參議院財政委員會主席邁克?克拉波（愛達荷州共和黨人）上周與特朗普會面后表示，“我們將看到這個國家所期望的那種增實力?！?/p>

　　“我認為這幾乎沒有變化”

　　從廣義上講，各個政治派別的經(jīng)濟學(xué)家都對民選官員的預(yù)測表示懷疑。

• 稅收基金會：這個傾向保守派的團體估計，該法案將使長期 GDP 增長 0.8%，產(chǎn)生的收入足以覆蓋其約三分之一的成本。這是與不采取任何行動、讓減稅政策在 12 月 31 日到期的情況相比。沃森說，這一增長相當于每年平均給增長率增加 0.1 個百分點；要達到 3% 的增長率，需要進行更大的變革。
• 賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院：其預(yù)算模型預(yù)測，未來十年 GDP 將增長 0.4%。這相當于將年增長率從 1.8% 提高到 1.85%?！盎旧?，我認為這幾乎沒有變化，” 負責(zé)沃頓模型的肯特?斯梅特斯說，“我們都知道，這一切都會被各種不確定性所掩蓋?！?/li>
• 國會稅收聯(lián)合委員會：這個無黨派的國會評分機構(gòu)預(yù)測，該法案的稅收部分將通過增加勞動力供給和資本存量帶來短期增長。但這將被不斷上升的預(yù)算赤字所抵消，凈效應(yīng)是將年增長率從 1.83% 提高到 1.86%。稅收聯(lián)合委員會估計，該法案的稅收條款通過經(jīng)濟增長帶來的收入只能覆蓋其成本的不到 3%。
• 耶魯大學(xué)預(yù)算實驗室：這家智庫表示，到 2027 年，該法案將使增長率從 1.8% 左右提高到 2%，之后聯(lián)邦債務(wù)的拖累將削弱并逆轉(zhuǎn)這一效應(yīng)。

　　這些都與白宮經(jīng)濟顧問委員會的觀點形成對比，該委員會的設(shè)想更為樂觀。它預(yù)測短期 GDP 將增長 4.2% 至 5.2%，長期增長 2.9% 至 3.5%。這一增長將是稅收基金會估計值的三到四倍，而稅收基金會的估計值本身又高于賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院、耶魯大學(xué)或稅收聯(lián)合委員會的估計。

　　減稅與關(guān)稅

　　經(jīng)濟學(xué)家警告說，稅收政策對美國經(jīng)濟的推動作用有限，尤其是考慮到關(guān)稅帶來的成本上升和不確定性。

　　盡管如此，把錢放進納稅人的口袋可能會增加對商品和服務(wù)的需求。更低的企業(yè)稅 —— 尤其是設(shè)備和工廠的更快折舊 —— 鼓勵投資，并且效益最大。

　　經(jīng)濟顧問委員會主席斯蒂芬?米蘭表示，2017 年后的增長表明共和黨的方案是可行的。在新冠疫情打亂一切之前，經(jīng)濟和收入在 2018 年和 2019 年穩(wěn)健增長。

　　“當美國人選舉特朗普總統(tǒng)時，他們知道他是一位支持增長的總統(tǒng)，” 米蘭說，“該法案將創(chuàng)造一個充滿活力的經(jīng)濟?！?/p>

　　米蘭補充說，從 2017 財年到 2024 財年，聯(lián)邦稅收占 GDP 的比例幾乎沒有變化。根據(jù)國會預(yù)算辦公室的數(shù)據(jù)，2017 年稅收占 GDP 的 17.3%，2024 年為 17.1%。

　　“在稅收收入方面沒有長期的漏洞，” 米蘭說。

　　但在減稅政策通過之前，國會預(yù)算辦公室預(yù)測 2024 年稅收收入將增至 GDP 的 18.3%，而該法案改變了這一軌跡。一項最全面的學(xué)術(shù)研究發(fā)現(xiàn)，2017 年的法案增加了國內(nèi)企業(yè)投資，但遠未實現(xiàn)收支平衡。

　　不如 2017 年強勁

　　稅收基金會的沃森表示，政策制定者應(yīng)該預(yù)期，延長 2017 年減稅政策所帶來的反應(yīng)會比當初制定該政策時更為溫和。該法案包括新的和重新推出的企業(yè)激勵措施，但規(guī)定了它們的到期時間。

　　“這是有利于增長的，” 沃森說，“你在這些花招和臨時變更中加入的內(nèi)容越多，它的效果就越被削弱。”

　　包括詹姆斯?蘭克福德（俄克拉荷馬州共和黨人）和史蒂夫?戴恩斯（蒙大拿州共和黨人）在內(nèi)的參議員正在尋求改變以鼓勵增長。他們特別關(guān)注使一些企業(yè)稅收條款永久化，例如設(shè)備購買的即時扣除。

　　“如果你有一個到期日，你就無法獲得可預(yù)測性，” 蘭克福德說。

　　全球首席經(jīng)濟學(xué)家塞思?卡彭特表示，由于關(guān)稅的不確定性使企業(yè)規(guī)劃復(fù)雜化，資本投資激勵措施的效果將減弱。該公司估計，該法案將在 2026 年推動增長，之后轉(zhuǎn)為中性，然后變?yōu)樨撛鲩L。

　　卡彭特說，有些項目在高關(guān)稅下可能有意義，但在低關(guān)稅下則不然。即使有該法案對工廠支出的新扣除，在關(guān)稅不確定的情況下，“我認為你不會急于破土動工”。

　　前拜燈政府經(jīng)濟學(xué)家、現(xiàn)任職于加州大學(xué)洛杉磯分校的金伯利?克勞辛表示，她擔(dān)心如果共和黨計劃成為法律，預(yù)算赤字帶來的拖累。

　　“如果他們失敗了，” 她說，“實際上我認為這將是最好的宏觀經(jīng)濟結(jié)果?！?/p>