來源：讀創(chuàng)財(cái)經(jīng)

　　股價(jià)創(chuàng)下新高后，老鋪黃金（06181）連續(xù)三日下跌，截至本周最后一個(gè)交易日收盤，老鋪黃金大跌11.42%，股價(jià)報(bào)900港元/股，目前總市值1554億港元，一天蒸發(fā)逾190億港元。

　　據(jù)此前報(bào)道，7月8日，已回調(diào)了一段時(shí)間的黃金股突然迎來集體上漲。其中，老鋪黃金股價(jià)一度突破1100港元/股，盤中最高觸及1108港元，再度刷新其上市新高。截至當(dāng)日收盤，老鋪黃金股價(jià)報(bào)收1082港元。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來其股價(jià)漲幅已逾300%。

　　資料顯示，老鋪黃金創(chuàng)立于2009年，是中國率先推廣“古法黃金”概念的品牌，被視為中國古法手工金器的第一大品牌。按照弗若斯特沙利文資料，老鋪黃金在中國內(nèi)地的單個(gè)商場平均收入、坪效超過了幾乎所有國際、國內(nèi)知名珠寶品牌。其于次年6月28日上市。

　　日前，老鋪黃金發(fā)布了上市以來的首份年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，老鋪黃金2024年實(shí)現(xiàn)銷售業(yè)績98.0億元（含稅），同比增長166%；實(shí)現(xiàn)凈利潤14.7億元，同比增長254%。

　　值得一提的是，上月底老鋪黃金迎來上市后最大規(guī)模限售股解禁。包括創(chuàng)始人徐高明在內(nèi)的12位股東所持股份已經(jīng)迎來解禁，上述股東持有的股份數(shù)量達(dá)0.69億股，約占老鋪黃金總股本的40%。

　　老鋪黃金港股發(fā)行上市后（超額配股權(quán)行使后），公司總股份數(shù)為16836.67萬股，其前5大股東持有14297.65萬股，占上市后已發(fā)行股份總數(shù)的84.92%；前10大股東持有15257.23萬股，占上市后已發(fā)行股份總數(shù)的90.62%；前25大股東持有15633.01萬股，占上市后已發(fā)行股份總數(shù)的92.85%。

　　中國證監(jiān)會國際合作司2025年3月7日公告顯示，包括老鋪黃金實(shí)際控制人在內(nèi)的3名股東擬將所持合計(jì)4038.89萬股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市股份，并在香港聯(lián)合交易所上市流通。

　　摩根士丹利此前給予公司中性評級，核心邏輯是，老鋪黃金的海外故事能否講通，關(guān)鍵就在于首家新加坡門店的表現(xiàn)。摩根士丹利建議投資者密切關(guān)注該店開業(yè)后的三個(gè)方面：產(chǎn)品組合是否與大中華區(qū)保持一致，定價(jià)策略與中國內(nèi)地及香港市場相比是否存在差異，客戶構(gòu)成中本地居民和非中國游客的需求占比，這將反映品牌在非華人文化圈的吸引力。