節(jié)后王者歸來!銀行低位反彈54%!個(gè)股仍深陷破凈,公募增倉潮涌
經(jīng)歷節(jié)前短暫盤整,銀行火速王者歸來!本周二節(jié)后首日(6月3日),銀行強(qiáng)勢(shì)上攻,罕見漲停,、等多股齊創(chuàng)歷史新高,A股頂流銀行ETF(512800)場(chǎng)內(nèi)大漲1.73%,又一次刷新上市以來新高!
周五(6月6日)銀行延續(xù)逆市表現(xiàn),銀行ETF(512800)場(chǎng)內(nèi)收漲0.31%,、、、中信銀行等漲幅居前。

從本周累計(jì)表現(xiàn)看,銀行ETF(512800)標(biāo)的上漲1.28%,延續(xù)超額表現(xiàn)。時(shí)間拉長(zhǎng)至年內(nèi),中證銀行指數(shù)年內(nèi)累計(jì)上漲8.98%,較上證指數(shù)、滬深300分別超額9.94和10.44個(gè)百分點(diǎn)。
近兩年,作為A股市場(chǎng)上“最抗跌”的板塊,銀行股在低估值、高股息邏輯中持續(xù)上行,股份行、國有大行、城農(nóng)商行等各類型銀行輪番大漲,成為避險(xiǎn)資金的“心頭好”。如果從2022年10月的近3年低點(diǎn)算起,中證銀行指數(shù)累計(jì)漲幅超54%,同期,上證指數(shù)漲幅僅16%。

注:中證銀行指數(shù)近5個(gè)完整年度漲跌幅為:2024年,34.71%;2023年,-7.27%;2022年,-8.78%;
2021年,-4.41%;2020年,-4.23%。指數(shù)過往業(yè)績(jī)不預(yù)示未來表現(xiàn)。
證券在近期的策略報(bào)告中表示,在新興科技和消費(fèi)“你方唱罷我登場(chǎng)”的背景下,身為傳統(tǒng)行業(yè)的銀行指數(shù)卻不斷創(chuàng)新高。尤其是,現(xiàn)今距離2015年牛市頂點(diǎn)過去近十年,股價(jià)超越前高的行業(yè)寥寥無幾,銀行卻是其中之一,大幅跑贏TMT。究其原因,主要源于估值足夠低+長(zhǎng)期分紅派息帶來的可觀復(fù)利。
站在當(dāng)下,盡管已積累可觀漲幅,銀行板塊估值仍處于低位。截至6月6日,A股42只銀行股除(1.05倍)外,其余仍處于破凈狀態(tài);中證銀行指數(shù)市凈率PB(LF)為0.68倍,處于近10年38.24%分位點(diǎn)。
此外,從今年一季度看,公募基金銀行股持倉整體處于低配狀態(tài),隨著新一輪公募基金改革來襲,市場(chǎng)對(duì)公募基金加倉銀行股的預(yù)期進(jìn)一步升溫,增量資金涌入下,有望進(jìn)一步支撐銀行板塊向上動(dòng)能。
表示,一方面,銀行盈利向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)逐漸靠攏,但整體波動(dòng)性相對(duì)更低;另一方面,資產(chǎn)荒是大趨勢(shì),銀行股息更具有吸引力。未來驅(qū)動(dòng)銀行股上漲的資金評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)將從短期盈利視角轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期穩(wěn)健盈利視角。
值得注意的是,近期銀行板塊獲資金借道ETF順勢(shì)增倉,上交所數(shù)據(jù)顯示,銀行ETF(512800)最新單日獲資金凈流入1.76億元,近5日、10日,資金分別累計(jì)凈流入2.3億元、3.27億元。

順勢(shì)而起,攻守兼?zhèn)洌】春勉y行板塊配置性價(jià)比的投資者可以關(guān)注銀行ETF(512800)及其聯(lián)接基金(A類:240019;C類:006697)。銀行ETF(512800)被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù),成份股囊括A股42家上市銀行,近三成倉位布局、、等國有大行,捕捉“高股息”主題機(jī)會(huì);約七成倉位聚焦招商銀行、、等高成長(zhǎng)性股份行、城商行、農(nóng)商行,是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。
數(shù)據(jù)來源:滬深交易所等。
風(fēng)險(xiǎn)提示:銀行ETF被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù),該指數(shù)基日為2004.12.31,發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示,個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議,也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn),適宜平衡型(C3)及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另,本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議,亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn),基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證,基金投資須謹(jǐn)慎。
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