界面新聞?dòng)浾?| 龍力

你購(gòu)買的私募產(chǎn)品今年分紅了嗎？

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在該網(wǎng)站有業(yè)績(jī)顯示的4166只私募產(chǎn)品中，今年上半年有558只實(shí)施分紅，合計(jì)分紅金額高達(dá)56.55億元。

按照管理規(guī)模來劃分，百億私募上半年累計(jì)分紅金額最多，達(dá)到了15.59億元。

其中，主觀百億私募日斗投資旗下有7只產(chǎn)品上半年累計(jì)分紅金額高達(dá)5.92億元，“日斗牽牛價(jià)值一號(hào)”單只產(chǎn)品上半年實(shí)現(xiàn)分紅2.21億元。

日斗投資成立于2016年3月，2019年4月在中基協(xié)完成登記備案，除了積極分紅以外，該公司在投資布局上也偏愛高分紅個(gè)股，據(jù)官網(wǎng)介紹，該公司的五大選股標(biāo)準(zhǔn)中即包含有“高分紅”，其余四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)分別為“低估值、高現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)長(zhǎng)期可持續(xù)、有夢(mèng)想”。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，日斗投資旗下在該網(wǎng)站有凈值展示的20只產(chǎn)品今年以來的收益率均超過了10%，其中7只分紅產(chǎn)品今年上半年的收益均值為15.49%。

除了日斗投資以外，主觀百億私募睿璞投資以及衍復(fù)投資、寬德私募、聚寬投資、天演資本等多家百億量化私募上半年的分紅金額也都超過了1億元。管理規(guī)模50-100億元的量魁私募、華安合鑫以及管理規(guī)模20-50億元的深圳善擇私募、高新區(qū)智領(lǐng)三聯(lián)私募、合繹投資等上半年的分紅金額也都超過了1億元。其中，聚寬投資上半年分紅產(chǎn)品數(shù)量最多，達(dá)到14只。

界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，此前部分頭部量化私募分紅的消息曾引發(fā)市場(chǎng)熱議，有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為相關(guān)私募近期的分紅舉措是為了在凈值高點(diǎn)將業(yè)績(jī)報(bào)酬落袋為安，一定程度上反映出其對(duì)后續(xù)市場(chǎng)行情并不看好，是一種“分紅擇時(shí)”。

不過，“分紅擇時(shí)”的說法并未得到相關(guān)私募的認(rèn)可。寬德投資此前曾發(fā)布相關(guān)說明稱，近期的分紅操作不涉及策略方向或市場(chǎng)判斷的調(diào)整。

有百億量化私募相關(guān)人士在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，公司旗下部分產(chǎn)品上半年選擇分紅，并沒有特別復(fù)雜的原因，主要就是凈值創(chuàng)新高了，屬于正常分紅。該私募人士還提到，部分統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示公司旗下分紅產(chǎn)品數(shù)量較多，其中一個(gè)原因是該公司在相關(guān)平臺(tái)上披露凈值的產(chǎn)品數(shù)量比較多。

界面新聞注意到，私募排排網(wǎng)有關(guān)私募分紅的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，也都注明了“分紅產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)樣本僅限于私募排排網(wǎng)有業(yè)績(jī)顯示的產(chǎn)品，統(tǒng)計(jì)的分紅金額通過換算取得，或與實(shí)際產(chǎn)品分紅存在誤差?！?/p>

廣州某私募負(fù)責(zé)人孫先生對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，歷史上確實(shí)有部分私募在分紅并提取業(yè)績(jī)報(bào)酬之后，由于市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化相關(guān)產(chǎn)品凈值曾出現(xiàn)較大幅度的回撤，加之部分頭部量化私募市場(chǎng)關(guān)注度較高，所以導(dǎo)致其分紅動(dòng)作也受到了較多的關(guān)注和解讀。不過，實(shí)現(xiàn)盈利、有可供分配的利潤(rùn)是私募產(chǎn)品實(shí)施分紅的前提，所以分紅的時(shí)間節(jié)點(diǎn)往往都對(duì)應(yīng)著產(chǎn)品凈值的相對(duì)高點(diǎn)，不能說明私募分紅就是不看好后市行情。

積極分紅并非大中型私募的“特權(quán)”。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，管理規(guī)模為0-5億元的私募旗下在該網(wǎng)站有業(yè)績(jī)顯示的產(chǎn)品共1839只，其中有261只產(chǎn)品上半年累計(jì)分紅金額達(dá)11.99億元，累計(jì)的分紅金額僅次于百億私募，高于5-10億元、10-20億元、20-50億元以及50-100億元等其他組別。

從收益表現(xiàn)上看，管理規(guī)模0-5億元私募旗下分紅產(chǎn)品上半年的收益均值為15.05%，高于包括百億私募在內(nèi)的其他各個(gè)組別分紅產(chǎn)品上半年的收益均值。

富延資本旗下有1只產(chǎn)品“富延3號(hào)”上半年分紅金額高達(dá)5400余萬元，在0-5億元的私募中排名居首。富延資本今年業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)突出，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，公司旗下在該網(wǎng)站有業(yè)績(jī)展示的8只產(chǎn)品今年以來的收益率均在70%以上，且有一半產(chǎn)品年內(nèi)收益超過100%。

此外，0-5億元的私募中，濟(jì)凡資產(chǎn)、柔微資產(chǎn)、廈門市信實(shí)資產(chǎn)今年上半年的累計(jì)分紅金額也超過了4000萬元，另有云聯(lián)智融、一久私募基金、七禾聚資產(chǎn)今年上半年的累計(jì)分紅金額超過了3000萬元。

分紅對(duì)于私募投資者和相關(guān)私募管理人來說有何影響？

銓景基金基金經(jīng)理鄭彥欣對(duì)界面新聞表示，分紅對(duì)基金管理事實(shí)上沒有多少影響，投資者如果認(rèn)定基金有持續(xù)盈利能力，還會(huì)將分紅資金進(jìn)行追加申購(gòu)，對(duì)管理人的好處是計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬，利于公司運(yùn)營(yíng)，業(yè)務(wù)員也能拿到業(yè)績(jī)分成，有利于提升服務(wù)質(zhì)量。

前述百億量化私募相關(guān)人士也對(duì)界面新聞表示，分紅時(shí)計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬的話，對(duì)于私募管理人來說就是有創(chuàng)收，實(shí)際上能激勵(lì)團(tuán)隊(duì)迭代策略，最終更好地服務(wù)于投資者。

另有業(yè)內(nèi)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，私募分紅雖然不會(huì)直接影響投資者的實(shí)際權(quán)益，但是可以使投資者在不贖回的情況下獲得一定的現(xiàn)金流，也能夠讓投資者直觀感受到投資收益，提供“落袋為安”的心理感受。部分私募可能會(huì)通過頻繁分紅，增強(qiáng)投資者持倉(cāng)信心或吸引其他投資者的關(guān)注。