德意志銀行在周一的一份報(bào)告中指出，由于經(jīng)濟(jì)增長放緩或利息支付壓力增大，美國高風(fēng)險企業(yè)的違約率明年將上升。

　　這家投資銀行預(yù)計(jì)，美國投機(jī)級企業(yè)（又稱高收益或垃圾級企業(yè)）的違約率將從目前的 4.7% 升至 2026 年下半年的 4.8%。

　　部分原因在于貨幣環(huán)境趨緊。德意志銀行表示，由于美聯(lián)儲未降息，美國 10 年期國債收益率將很快超過美國名義 GDP 增長率 —— 這至少是 2011 年以來（不含疫情時期）的首次。

　　經(jīng)濟(jì)增長正在放緩，德意志銀行認(rèn)為美國有 30% 的概率陷入衰退，而目前美國 10 年期國債收益率約為 4.5%。

　　鑒于美聯(lián)儲對通脹的擔(dān)憂，預(yù)計(jì)該收益率將維持高位，這使得美聯(lián)儲在降息問題上持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　此外，銀行放貸標(biāo)準(zhǔn)仍在收緊。

　　“美聯(lián)儲不太可能在裁員潮前降息。無論是增長放緩還是利率上升，都可能導(dǎo)致……2026 年美國企業(yè)違約率難以下降?！?/p>