2024年基金年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在全市場(chǎng)基金中，超過半數(shù)的基金經(jīng)理未持有自家基金份額，而持有超百萬份的基金經(jīng)理僅占7%。這一現(xiàn)象背后，基金類型與基金公司層面的自購(gòu)行為呈現(xiàn)顯著分化。

　　從基金類型來看，混合型基金成為自購(gòu)“主力軍”，自購(gòu)率高達(dá)57.03%，遠(yuǎn)超股票型基金和債券型基金。其中681位基金經(jīng)理持有超百萬份額，顯示出對(duì)靈活配置策略的堅(jiān)定信心。

　　在小眾領(lǐng)域，另類投資基金以60.87%的自購(gòu)率領(lǐng)跑，可轉(zhuǎn)債基金自購(gòu)率也達(dá)56.82%，凸顯基金經(jīng)理對(duì)特色產(chǎn)品的深度綁定。而貨幣基金雖以穩(wěn)健著稱，自購(gòu)率卻意外達(dá)到52.97%，反映出對(duì)流動(dòng)性管理的重視。

　　值得注意的是，股票型基金自購(gòu)意愿最低，414位基金經(jīng)理持有份額不足10萬份，自購(gòu)率僅33.80%，透露出對(duì)高波動(dòng)市場(chǎng)的謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　從基金公司來看，南方基金以51.72%的自購(gòu)率位居榜首，易方達(dá)基金雖自購(gòu)率48.05%位列第二，但其73只百萬份自購(gòu)基金數(shù)量冠絕全行業(yè)，覆蓋張坤、蕭楠等頂流經(jīng)理產(chǎn)品。富國(guó)基金以46.50%自購(gòu)率緊隨其后，債券型產(chǎn)品自購(gòu)尤為突出。與之形成鮮明對(duì)比的是華夏基金——在454只基金中僅24只獲百萬份自購(gòu)，18.06%的自購(gòu)率與行業(yè)頭部相差近三倍。

　　另外，晨星數(shù)據(jù)顯示，管理規(guī)模超百億的股票型、混合型基金經(jīng)理中，張坤、謝治宇、趙詣、劉旭等基金經(jīng)理均持有自家基金超百萬份。

　　張坤作為管理規(guī)模超608億元的“公募一哥”，其執(zhí)掌的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合（389.08億元）與易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選混合（141.69億元）均獲超百萬份自購(gòu)。盡管兩只基金近一年回報(bào)分別為4.68%和7.07%，低于同類平均水平，但張坤用百萬級(jí)自購(gòu)的行動(dòng)，傳遞出對(duì)價(jià)值投資理念的堅(jiān)守。這種“逆勢(shì)加持”在蕭楠身上同樣顯著——其管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票近一年回報(bào)-1.67%，但自購(gòu)份額仍堅(jiān)定維持在百萬份以上。

　　謝治宇則通過雙基金自購(gòu)展現(xiàn)策略信心。其管理的興全合潤(rùn)混合（226億元）與興全合宜靈活配置混合（156.69億元）分別獲得17.39%和31.07%的年回報(bào)，兩只產(chǎn)品自購(gòu)份額均超百萬份。值得注意的是，興全基金旗下還有喬遷管理的興全商業(yè)模式優(yōu)選混合（140.12億元）同步進(jìn)入自購(gòu)榜單，三家“興全系”基金合計(jì)規(guī)模超522億元，形成頭部公司特有的“自購(gòu)集群”效應(yīng)。

　　新生代力量中，翟相棟以驚艷業(yè)績(jī)?cè)忈屪再?gòu)價(jià)值。其管理的招商優(yōu)勢(shì)企業(yè)混合A規(guī)模101.46億元，近一年回報(bào)高達(dá)50.26%，成為自購(gòu)基金中業(yè)績(jī)冠軍。

　　同樣值得關(guān)注的是“三年鎖定”陣營(yíng)：趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有A（120.55億元）與趙詣執(zhí)掌的泉果旭源三年持有期混合A（135.02億元），分別以20.02%和19.40%的回報(bào)，將基金經(jīng)理自購(gòu)與產(chǎn)品設(shè)計(jì)深度綁定，踐行長(zhǎng)期投資理念。

　　市場(chǎng)觀察人士指出，當(dāng)54%的基金經(jīng)理選擇零自購(gòu)時(shí)，頭部基金經(jīng)理超過百萬份的自購(gòu)已不再只是普通投資，而成為一種“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)契約”。在規(guī)模收益遞減顯著的公募行業(yè)，大額自購(gòu)?fù)ㄟ^將管理人收益與持有人收益深度綁定，實(shí)質(zhì)構(gòu)建了以資金為信用媒介的“信號(hào)傳遞”機(jī)制。對(duì)投資者而言，這一“真金白銀投票”行為正為市場(chǎng)提供一幅可觀測(cè)、可驗(yàn)證的信任坐標(biāo)。