證券公司分類評價制度時隔5年再迎優(yōu)化。

6月20日，證監(jiān)會表示，為優(yōu)化證券公司分類評價制度，突出促進證券公司功能發(fā)揮導向。支持中小機構差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營，修訂形成了《證券公司分類評價規(guī)定（修訂草案征求意見稿）》（下稱“《規(guī)定》”），并向社會公開征求意見。意見反饋截止時間為2025年7月5日。

整體來看，本次修訂重點修改完善了四方面內(nèi)容：一是完善評價框架；二是適當整合、優(yōu)化業(yè)務發(fā)展指標；三是突出“打大打惡”導向，優(yōu)化評價結果下調(diào)手段，并適當調(diào)整扣分分值設置；四是明確特殊問題的處理規(guī)則。

據(jù)悉，證券公司分類評價制度是機構監(jiān)管的基礎性制度，《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》是該制度的主要法規(guī)依據(jù)，于2009年發(fā)布實施，并于2010年、2017年和2020年作了3次修訂。

“雖然《規(guī)定》已形成較為成熟的評價體系，并在引導證券公司強化合規(guī)風控、服務實體經(jīng)濟和資本市場高質量發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用，但由于距離前次修訂已近5年，有必要予以修改完善?！弊C監(jiān)會稱。

提升對凈資產(chǎn)收益率的加分力度

加分方面，本次修訂中，《規(guī)定》通過適當整合、優(yōu)化業(yè)務發(fā)展指標，引導行業(yè)機構聚焦高質量發(fā)展，支持中小機構差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營。

首先，考慮到現(xiàn)行《規(guī)定》對證券公司大部分主要業(yè)務均設有收入加分指標，因此《規(guī)定》第十三條不再對總的營業(yè)收入按排名加分、減少規(guī)模類指標重復加分，同時提升對凈資產(chǎn)收益率的加分力度，引導證券公司堅持集約型的發(fā)展方向、提升經(jīng)營效率。

其次，《規(guī)定》適當擴大了加分覆蓋面?！兑?guī)定》第十三條將凈資產(chǎn)收益率和經(jīng)紀、投行、資管等主要業(yè)務收入加分由前20名擴大到前30名，按名次加0.25分到2分不等，引導中小機構立足自身稟賦探索差異化發(fā)展道路，在相關細分業(yè)務領域的加分項中能夠“跳一跳、夠得著”。

再次，《規(guī)定》第十三條增設了證券公司自營投資權益類資產(chǎn)、基金投顧發(fā)展、權益類基金產(chǎn)品銷售保有規(guī)模、權益類資管產(chǎn)品管理規(guī)模等專項指標，引導證券公司在引入中長期資金、財富管理等領域加力發(fā)展，優(yōu)化自營投資結構，提升服務實體經(jīng)濟和投資者的能力和水平。

對存在重大違法違規(guī)的公司可以直接下調(diào)評價結果

扣罰方面，本次修訂中，《規(guī)定》突出“打大打惡”導向，優(yōu)化評價結果下調(diào)手段，并適當調(diào)整扣分分值設置，提升評價的合理性。

具體而言，一是完善《規(guī)定》有關公司評價結果下調(diào)手段的適用范圍，《規(guī)定》第十八條補充明確對存在重大違法違規(guī)的公司可以直接下調(diào)評價結果，在行政處罰、行政監(jiān)管措施和自律管理措施扣分基礎上，突出整體實質研判的原則，為在實踐中針對重大惡性案件下調(diào)公司評價結果預留空間。

二是按照“過罰相當”原則，以行政監(jiān)管措施的扣分分值為參照基礎，《規(guī)定》第十條適當提高“資格罰”紀律處分扣分分值、強化自律措施懲戒力度，同時《規(guī)定》第九條適當優(yōu)化行政處罰扣分分值，使其分值梯度與其他扣分項和加分項保持總體均衡。

證監(jiān)會表示，通過以上修改，有利于充分有效運用自律管理措施、行政監(jiān)管措施、行政處罰和下調(diào)評價結果等多種監(jiān)管手段，從嚴打擊證券市場違法違規(guī)行為，切實保護中小投資者利益，也有利于促進分類評價結果更好反映公司合規(guī)風控和功能發(fā)揮的整體情況。

完善評價框架，明確特殊問題的處理規(guī)則

與此同時，本次修訂還突出促進證券公司功能發(fā)揮的導向，完善評價框架。一是將“引導證券公司更好發(fā)揮功能作用，提升專業(yè)能力”作為立法目的寫入《規(guī)定》第一條，明確監(jiān)管導向。

二是《規(guī)定》第二條、第八條將現(xiàn)有評價框架調(diào)整為“風險管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況、業(yè)務發(fā)展和功能發(fā)揮狀況”，第七條明確功能發(fā)揮情況主要包括服務實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略情況，同時，在業(yè)務加分指標和專項監(jiān)管工作方面突出功能發(fā)揮，并在《規(guī)定》第十六條授權證券業(yè)協(xié)會組織“功能發(fā)揮情況”專項評價。

此外，本次修訂在總結前期分類評價經(jīng)驗基礎上，明確了三方面特殊問題的處理規(guī)則。

一是《規(guī)定》第十二條新增對涉嫌違法違規(guī)的證券公司在評價期內(nèi)積極申請行政執(zhí)法當事人承諾、開展先行賠付的，適當減少扣分分值，引導證券公司主動糾正違法行為、消除損害后果，節(jié)約監(jiān)管資源。

二是《規(guī)定》第十四條明確對通過變更控股股東等方式完成重大風險化解處置的公司風控指標達標的加分規(guī)則，支持適格主體積極參與風險證券公司處置。

三是結合當前行業(yè)實際情況，《規(guī)定》對債券交易風險管控、資管業(yè)務風險管控等項目的扣分標準進行優(yōu)化，引導督促證券公司針對性加強風險防控。