吃喝板塊突然拉升！反映吃喝板塊整體走勢的食品ETF（515710）短暫下探后直線拉升翻紅，截至發(fā)稿，場內(nèi)價格漲0.5%。

　　成份股方面，白酒、大眾品均有亮眼表現(xiàn)。截至發(fā)稿，大漲超2%，、、、等多股漲超1%，、、等亦小幅飄紅。

　　消息面上，貴州茅臺醬香酒營銷有限公司2025年半年市場工作會上，茅臺集團董事長張德芹宣布，今年上半年，醬香酒公司完成了既定經(jīng)營任務。他認為，白酒行業(yè)正逐步從“企業(yè)生產(chǎn)什么（消費者）就買什么”到“消費者定義需求”的時代轉(zhuǎn)變，正加速從以商品為中心的時代，邁向以消費者為中心的商品時代或者是“商品+服務”的時代。

　　有分析指出，茅臺醬香酒上半年達成經(jīng)營目標，董事長強調(diào)以消費者為中心，提升品牌、渠道、產(chǎn)品能級，推動系列酒壯大。這反映了公司戰(zhàn)略聚焦，可能強化市場對其系列酒發(fā)展?jié)摿Φ恼J知。其渠道創(chuàng)新與體驗提升策略，或?qū)Π拙瓢鍓K競爭格局產(chǎn)生示范效應。

　　從估值方面來看，當前或為吃喝板塊較好配置時機。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日（7月10日）收盤，食品ETF（515710）標的指數(shù)細分食品指數(shù)市盈率為19.94倍，位于近10年來4.12%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

　　展望后市，表示，隨著國家刺激經(jīng)濟政策的逐漸落地，去年9月24日以來，食品飲料板塊追隨經(jīng)濟復蘇預期也形成一波上漲。對于下半年食品飲料行業(yè)的策略方向是，隨著前期刺激宏觀的政策落地，需求端或?qū)⒂兴纳疲?/span>食品飲料板塊整體景氣度或有所回升。宏觀物價整體的趨勢變化反映的行業(yè)景氣變化，重視PPI回正后帶來的整體投資機會，趨勢上建議關(guān)注順周期的白酒板塊。

　　指出，2025年，食品飲料上市公司的收入增長有望保持在個位數(shù)水平，增幅略高于行業(yè)整體?；诤暧^形勢，其判斷2025年的成本環(huán)境依然友好，上市公司的成本壓力相對小，在收入增長大幅放緩階段，這對企業(yè)利潤起到托扶的作用。2025年推薦關(guān)注乳業(yè)、啤酒、軟飲料、零食等板塊的投資機會。

　　一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn)，重點關(guān)注食品ETF（515710）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計，食品ETF（515710）跟蹤，約6成倉位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調(diào)味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權(quán)重股包括“茅五瀘汾洋”、、等。場外投資者亦可通過食品ETF聯(lián)接基金（A類012548/C類012549）對吃喝板塊核心資產(chǎn)進行布局。

　　圖片、數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等，截至2025.7.11。

　　風險提示：食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產(chǎn)品。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據(jù)基金管理人的評估，食品ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對以上基金進行風險評價，投資者應及時關(guān)注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹慎。